> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业周报总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年3月第3周医药生物行业的整体表现，并聚焦于ADC（抗体药物偶联物）药物、免疫联合治疗、驱动基因靶向疗法等前沿领域。同时，报告推荐了多个重点标的，并提示了相关投资风险。 ## 主要观点 ### 1. 行业走势 - **医药生物板块**整体下跌 **2.77%**，跑输 **沪深300指数** **0.59个百分点**。 - 在31个子行业中排名 **第8位**。 - **体外诊断板块**跌幅最小，为 **0.68%**；**医院板块**跌幅最大，为 **7.08%**。 ### 2. ADC药物前沿进展 - **ELCC 2026**展现了中国在ADC药物领域的创新加速，从“follow”到“first”的转变。 - **科伦博泰**的 **sac-TMT（Trop2 ADC）** 在后线EGFRm NSCLC中表现出显著的 **总生存期（OS）获益**，mOS达 **20个月**，优于多西他赛（13.5个月）。 - **恒瑞医药**的 **SHR-A2009（HER3 ADC）** 在后线和一线治疗中均表现出 **良好的无进展生存期（PFS）** 和 **较高的客观缓解率（ORR）**。 - **宜联生物/BioNTech**的 **YL202/BNT326（HER3 ADC）** 在多个亚组中展现良好治疗潜力。 - **BioNTech**的 **Pumitamig（PD-L1/VEGF双抗）** 在一线ES-SCLC治疗中表现出 **显著的OS获益**，mOS达 **16.9个月**。 - **百利天恒**的 **Iza-bren（EGFR/HER3 ADC）** 联合 **H药**（Serplulimab）在一线ES-SCLC中展现出 **88.3%的ORR** 和 **80.8%的12个月OS率**。 - **中生制药/BI**的 **Obrixtamig（DLL3/CD3双抗）** 在后线SCLC中表现出 **高ORR** 和 **长PFS**，为一线治疗提供可能。 ### 3. 行业布局与推荐 - 整体看好 **创新药及其产业链**（CXO+科研服务）、**AI、脑机接口、生物制造**等国家战略新兴产业。 - **月度组合推荐**：药明康德、石药集团、信达生物、百利天恒、英科医疗、联邦制药、国邦医药、方盛制药、百普赛斯。 - **周度组合推荐**：恒瑞医药、科伦博泰生物-B、京新药业、前沿生物、奥浦迈、毕得医药、皓元医药、昊帆生物。 ## 关键信息 ### 1. ADC药物进展 - **sac-TMT**：在后线EGFRm NSCLC中表现出 **显著的OS获益**，已在中国获批并纳入医保，海外权益授权MSD。 - **SHR-A2009**：联合阿美替尼在后线和一线治疗中均展现 **优异的PFS和ORR数据**，尤其在初治患者中，12个月PFS率高达 **87.2%**。 - **YL202/BNT326**：在多个亚组中展现 **良好的抗肿瘤活性** 和 **可控安全性**，尤其在EGFRm亚组中，mPFS达 **7.2个月**。 - **Iza-bren**：在一线ES-SCLC中展现出 **88.3%的ORR** 和 **80.8%的12个月OS率**。 - **Pumitamig**：联合化疗在一线ES-SCLC中表现出 **显著的OS和PFS数据**，mOS达 **16.9个月**，cORR为 **82.0%**。 - **Obrixtamig**：在后线SCLC中表现出 **高ORR** 和 **长PFS**，为一线治疗提供可能。 ### 2. 行业数据与表现 - **体外诊断板块**表现相对稳定，跌幅最小。 - **医院板块**表现最差，跌幅最大。 - **原料药板块**跌幅达 **5.16%**，**医疗设备**和 **医疗耗材**板块跌幅也较为显著。 ### 3. 风险提示 - **研发不确定性风险**：临床试验结果可能受多种因素影响。 - **地缘政治风险**：国际局势可能影响药品出口和合作。 - **竞争加剧风险**：行业竞争加剧可能影响公司市场份额和盈利能力。 ## 总结 本报告强调了中国在ADC药物领域的快速进展，多个创新药物在关键临床试验中表现优异，显示出强大的研发能力和市场潜力。同时，医药生物行业整体表现承压，但部分子板块如体外诊断表现相对较好。报告推荐了多个重点标的，并提示了投资过程中需注意的多种风险。