银行业跟踪：经济指标定调积极，风险化解注重标本兼治-240311-东兴证券-11页_1mb

银行业跟踪报告总结

根据2024年政府工作报告和相关政策，银行业2024年展望积极，经济指标和风险化解被强调，政策支持力度加大。报告的核心观点是：经济增速目标合理，财政与货币工具扩张，推动银行信用扩张可持续，同时风险化解注重长效机制。

经济指标与政策定调
2024年国内生产总值增长目标为5%，与2023年一致，CPI涨幅目标3%，财政赤字率3%，规模4.06万亿元，专项债3.9万亿元，新增超长期特别国债1万亿元。货币政策坚持稳健灵活，支持融资成本稳降，存款准备金率平均7%有降准空间，推动贷款利率下行。支持科技、绿色、普惠、养老、数字五篇大文章，优化结构融资。

风险化解
强调标本兼治，处理房地产风险通过优化政策、加快新模式；地方债务通过化解存量、严防新增，建立长效机制；中小金融机构风险稳妥处置，健全监管体制。

市场表现与投资建议
上周银行板块整体上涨，中信银行指数跑赢沪深300，个股分化显著，部分银行如北京银行、南京银行涨幅大，但兰州银行等下跌。估值方面，PB处于低位，北向资金大幅流入。投资建议：推荐高股息国有大行（如工行、建设银行）和高成长小行/区域银行（如江苏银行），基于盈利平稳预期和估值提升潜力。

风险提示
需关注经济复苏不及预期、政策力度不足及资产质量恶化的风险。

总体，银行行业在政策协同下有望平稳发展，但风险控制仍是关键。