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晨会集萃总结

核心内容

1. 重点推荐：新能源汽车、有色金属、基础化工、计算机等行业个股被重点推荐，涉及多家公司如杉杉股份、赣锋锂业、金蝶国际、兴发集团等。
2. 买方观点：周期和成长板块仍是配置重点，但需警惕政策监管风险。企业级云服务和港股通流入加速成为催化剂。
3. 晨会焦点：草甘膦价格望创新高，推荐兴发集团；民办教育政策利好，推动教育板块反弹；海外教育公司IPO预期带动A股教育股上涨。
4. 评级调整：多家公司获得“买入”或“增持”评级，如紫金矿业、云铝股份、威创股份、海能达等。
5. 市场数据：A股市场整体微幅下跌，沪深300、上证综指等指数表现不一，人民币升值对出口型企业影响显著。
6. 宏观数据：2017年6-7月工业、出口、进口等数据均有所波动，CPI和PPI保持稳定。
7. 主要商品：部分商品如玉米、大豆价格上升，而铜、铝等金属价格保持高位。
8. 外汇市场：美元指数走弱，人民币汇率上升。
9. 海外市场：港股和美股教育板块表现积极，A股教育股受益于政策利好。
10. 行业公司：多家公司发布重点报告，如云铝股份、星网宇达、威创股份、海能达、紫金矿业、精工钢构等，分析其业绩增长、战略调整及未来发展前景。

主要观点

• 新能源汽车：推荐杉杉股份、先导智能、国轩高科、亿纬锂能等，认为资源端和高端电池产业链最具投资价值。
• 有色金属：赣锋锂业因MtMarion扩产和锂资源项目储备充足，上调目标价至4.7港元，维持“买入”评级。
• 基础化工：推荐兴发集团，因草甘膦价格望上涨至3万元/吨，受益于甘氨酸短缺及环保政策。
• 计算机：金蝶国际估值被上调，因其云业务价值被低估，上调至4.7港元。
• 教育行业：政策利好推动民办教育发展，港股教育股走高，A股教育股如威创股份有望受益。
• 金融行业：央行资产负债表分析显示基础货币投放方式转变，关注信托、租赁等金融子行业。
• 家电行业：人民币升值对出口型企业造成较大影响，尤其是白电板块，但公司可通过套期保值策略降低影响。
• 行业整合：云铝股份收购曲靖铝业，提升电解铝产能，受益于铝价上涨。
• 研发与技术：星网宇达设立子公司拓展智能装备业务，海能达通过定增推动新品研发。
• 政策影响：教育部等十四部委出台政策推动民办教育发展，对相关公司如威创股份、51Talk等带来利好。

关键信息

重点推荐个股

• 新能源汽车：杉杉股份、先导智能、国轩高科、亿纬锂能、东方精工
• 有色金属：赣锋锂业、紫金矿业
• 基础化工：兴发集团
• 计算机：金蝶国际
• 教育行业：威创股份、51Talk、红黄蓝
• 其他：云铝股份、海能达、飞荣达、锦江股份、东易日盛、北方稀土、中钨高新等

市场数据概览

• A股市场：总市值628,765亿元，流通市值441,378亿元，市盈率23倍，市净率2.2倍。
• 沪深300：总市值337,495亿元，流通市值245,728亿元，市盈率13倍，市净率1.3倍。
• 人民币升值：对出口型企业造成较大影响，尤其是白电板块。
• 外汇数据：美元指数下跌，人民币汇率上升，美元-人民币为6.64。

评级调整

• 买入：紫金矿业、云铝股份、威创股份、海能达、飞荣达、锦江股份、东易日盛、北方稀土、中钨高新等。
• 增持：星网宇达、精工钢构、北方国际、兴业矿业、中钨高新等。
• 中性：多元金融板块，关注质优个股。

行业动态

• 教育行业：政策支持民办教育发展，港股教育股走高，A股教育股受益。
• 金融行业：信托公司资产规模增长，关注上市信托公司如江苏国信、中融信托等。
• 有色金属行业：政策推动资源整合，国企更具优势。
• 新能源汽车：资源端和高端电池产业链为投资重点。
• 家电行业：汇率波动对出口型企业影响显著，建议关注套期保值策略。
• 金融工程：动量因子表现良好，但存在回撤风险；利润质量策略在技术行业表现较好。

风险提示

• 汇率波动风险：对出口型企业影响较大，需关注套期保值策略。
• 政策监管风险：可能影响周期股上涨逻辑。
• 行业竞争加剧：对成长股的盈利能力构成压力。
• 金属价格下跌风险：可能影响紫金矿业、云铝股份等公司业绩。
• 募投项目进展不及预期：可能影响海能达等公司的业务拓展。
• 评级调整风险：产业债评级变动可能影响融资能力。
• 市场情绪波动：可能影响股市整体表现。

投资建议

• 关注周期股：如紫金矿业、云铝股份，受益于资源涨价和政策支持。
• 布局成长股：如金蝶国际、威创股份，受益于AI、云服务及教育政策。
• 重视政策利好：如民办教育、供给侧改革、国企改革等。
• 关注汇率影响：对出口型企业进行套期保值，降低汇率波动风险。
• 关注技术突破：如海能达、星网宇达等公司在研发方面的进展。