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《固收关税对美国通胀和财政影响多大？》：
美国有效关税税率因特朗普政策已上升6.5个百分点，有效税率每上升1个百分点带来约23.8亿美元/月关税收入增量。分析表明关税部分由企业和居民承担，不同品类占比不同。关税收入增加不足以完全填补“大而美”法案赤字，但可部分缓解。若税率上升至19%，每年可带来约2200亿美元收入增量；当前已上升至8.8%，导致部分CPI分项上行，不同品类通胀压力差异显著。

《利率专题：如果下半年不降息？》：
货币政策框架转型和多重目标考量导致下半年降息不确定性上升。宽货币情况下，若通胀低企或经济复苏不足，政策择机灵活性增强；债市震荡强化结构性机会，建议关注股债跷跷板和技术面波动。

《电子周观点：半年报业绩预告总结及展望》：
半导体行业高景气延续，存储价格Q3季涨幅超15%，企业级销售增长带动部分公司Q1收入同比增200%。国产替代和AI硬件渗透共同推动设备材料及设计环节业务弹性。晶圆代工、存储、CIS、ASIC等基本面改善，建议关注江波龙、深科、闻泰等公司。

《晨会集萃：天风7月金股推荐》：
重点推荐车辆配置、军品景气、水泥、港股互联网等行业。提及内蒙一机、三维化学、航高科、金融股及中特估值调整机会，建议把握AI、电子、弹性资源板块。测算显示上涨动力来自政策预期、供需格局改善及战略新兴板块布局机会。

中观景气度高频跟踪显示煤炭、钢铁、机械等行业景气度上行，重点跟踪汽车IDE、精密仪器、DDR现货价格及水泥等行业数据，建议关注月份消费躁动、房地产融资落地后中国股市配置机会。

央行调降利率可能性低，保持货币政策“宽有度”，上调FDI、传统行业升级与科创板注册制是下半年结构线索。研究报告总额为42页，内容涵盖利率、政策、关税、行业、科技争霸战五大领域。数据表明过去一周市场呈现稳中向好趋势，ETF年内资金净流入持续增强市场信心。