20241104-正信期货-玻璃月报_期现联动上行_后期关注需求兑现_20页_1mb

期现联动上行，后期关注需求兑现：玻璃市场显现震荡上行态势，主要驱动力来自宏观政策预期和期现联动。10月现货均价环比上涨45元至1137元/吨，期现01合约均价环比上涨157元至1270元/吨，基差变化不大。纯碱与玻璃价差走弱，1-5价差震荡下行，反套仍有空间。玻璃冷修加速（月内检修8条生产线合计5750吨），产量净减，利润修复，但天然气制成本压力较大。地产及汽车终端需求疲软，1-9月房开工同比降幅收窄但基数影响仍较大。库存转移明显，刚需采购尚可支撑。核心逻辑：成本支撑与主动去库共振推涨，但驱动需关注赶工修复进度。策略建议：短期关注多头头寸持有，5-9反套可考虑。