20240105-五矿期货-碳酸锂月报_基差回归_关注期现联动_29页_2mb

碳酸锂月报总结 (2024/01/05)

📊 核心结论

短期碳酸锂现货价格震荡偏弱，期货盘面震荡。基本面供需矛盾加剧，供应连续增加，需求进入淡季，库存累库持续。

🔍 期现市场

• 现货价格：1月4日SMM电池级碳酸锂报价93000-100800元/吨，周内均价企稳，月跌幅达27%。
• 期货端：主力合约LC2407收盘10450元/吨，升水现货近万元。
• 基差回归预期：周末临近，期现套利机会收窄，下游需求减少进一步施压现货价格。

⚙️ 供需分析

• 供给端：
  • 周度产量9352吨（环比增30%），非洲矿输入增加导致碳酸锂产量连续上涨。
  • 锂辉石、锂云母一体化厂爬坡，盐湖产量因季节性下降。
  • 2023年碳酸锂进口量激增，预计12月进口超13万吨。
• 需求端：
  • 全球新能源汽车销量预计增长40%，国内需求880-885GWh。
  • 动力电池产销量进入淡季，12月排产预计下降，2024年一季度需求难有提振。

📁 库存与成本

• 库存：社会库存累库至69696吨，较12月初增加近8000吨，预计2季度冲至历史峰值。
• 成本端：锂精矿进口依赖度高，外购矿成本支撑松动，价差压缩。

📈 交易策略建议

• 长期关注期现联动机会，短期震荡偏弱。
• 期现套利空间收窄，需求疲软背景下谨慎追多。