20250721-中原期货-鸡蛋周报_市场迎来季节性旺季_期现联动上涨_15页_1mb

鸡蛋周报 - 2025年7月21日

核心观点

市场迎来季节性旺季，期现货联动上涨。供应方面，产能整体高位运行，新增补栏放缓，落后产能淘汰加速但仍受到高温天气影响，能效降低导致供应阶段性放缓。需求方面，梅雨结束旅游旺季到来，中长期中秋备货积极支撑。成本方面，玉米价格高位回落，豆粕价格稳定，养殖综合成本维持高位运行，近期鸡蛋现货价格季节性重回饲料成本线以上，利润有所修复。逻辑上，基差偏强，盘面试探反弹，预计*****阶段因素暂时压制但周期转换不会缺失，建议逢低买入，同时关注近远月反套机会。

### 主要内容  

#### 供应端

- 在产蛋鸡存栏持续高位，新增补栏开始放缓。
- 落后产能淘汰有所**滞后**，叠加高温环境下能效降低，整体供应面临阶段性减缓。
- 淘汰鸡价格持续反弹，产地库存偏低。

#### 需求端

- 旅游旺季及深层加工需求回暖，中长期备货需求启动。
- 蛋价上涨提振蛋白消费情绪，但产区整体库存仍处于偏低水平。

#### 逻辑驱动

- 高温天气限制产蛋效率，库存偏低支撑价格。
- 基差整体处于升水状态，体现市场对旺季行情的期待。

#### 建议策略  

- **鸡蛋期货**：逢低买入，关注反弹高度，仓位灵活调整。
- **反套机会**：随着近远月基差变化，适时介入反向套利。

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> 注：四季析观点与策略仅供参考，不构成投资建议。