20180108-渤海证券-场内交易型基金1月第2周周报_新年首周市场开门红_各类型基金全线上涨_20页_1mb

新年首周市场开门红：各类型基金全线上涨总结

核心内容概览

2018年1月第2周，中国金融市场整体表现强劲，各类基金净值均实现上涨，展现出开门红的态势。股票市场指数全线上涨，债券市场部分指数下跌，商品市场则有所上涨。ETF、LOF及分级基金市场均呈现积极走势，部分基金存在套利机会。

主要观点

• 股票市场：各主要指数（上证综指、深证成指、中小板指、创业板指）全周上涨，涨幅在2.13%至2.78%之间。房地产行业涨幅最大，达7.71%。
• 债券市场：十年期国债期货主力合约价格全周下跌0.77%，但中债信用债总全价指数和中证转债指数分别上涨0.17%和3.52%。
• 商品市场：南华商品指数全周上涨1.01%。
• 公募基金：股票型（主动管理）、债券型（不含可转债）、QDII型和商品型基金的净值周涨幅均值分别为2.16%、0.48%、2.20%和0.97%。
• ETF基金：剔除新成立的ETF后，合计场内份额为821.65亿份，较前周减少8.99亿份，场内市值总和降至3509.51亿元。股票型ETF份额减少最多，而QDII型ETF和商品型ETF价格普涨。
• LOF基金：剔除新成立的LOF后，合计场内份额为146.33亿份，较前周减少3.49亿份，但场内市值总和增加1.15亿元。部分LOF基金表现突出，如中国互联和国泰价值。
• 分级基金：分级B类份额涨幅较大，地产B和房地产B涨幅分别达18.66%和18.10%；分级A类份额中，煤炭A价格上涨2.93%，而券商A和高铁A出现下跌。部分基金接近折算阈值，存在折算风险。

关键信息

1. 上周市场回顾

• 股票市场：上证综指上涨2.56%，深证成指上涨2.74%，中小板指上涨2.13%，创业板指上涨2.78%。
• 行业板块：所有申万一级行业均上涨，房地产行业涨幅最大，达7.71%。
• 债券市场：十年期国债期货主力合约（T1803）全周大跌0.77%，中债信用债总全价指数上涨0.17%，中证转债指数上涨3.52%。
• 商品市场：南华商品指数全周上涨1.01%。
• 海外市场：恒生国企指数上涨4.29%，纳斯达克指数上涨3.38%，恒生指数上涨2.99%，标普500指数上涨2.60%。

2. ETF基金情况

• 场内份额与市值：ETF合计场内份额为821.65亿份，较前周减少8.99亿份，场内市值降至3509.51亿元。
• 股票型ETF：全指能源、深红利、全指消费等标的涨幅超过3%。深红利场内份额增加0.89亿份，而50ETF、180ETF和300ETF场内份额分别减少4.68亿份、1.42亿份和1.20亿份。
• QDII型ETF：H股ETF和中概互联ETF涨幅最大，分别为3.89%和3.81%。
• 商品型ETF：4支黄金ETF涨幅明显，黄金ETF（518880）全周上涨0.74%。
• 成交情况：ETF日均成交36.54亿份，日均成交额为305.91亿元。

3. LOF基金情况

• 场内份额与市值：LOF合计场内份额为146.33亿份，较前周减少3.49亿份，但场内市值总和增加1.15亿元。
• 表现突出的LOF：中国互联和国泰价值周涨幅超过4%。博时主题场内份额增加0.12亿份，而华宝油气场内份额减少2.34亿份。
• 成交情况：LOF日均成交1.72亿份，日均成交额为1.79亿元。

4. 分级基金情况

• 分级B类份额：地产B和房地产B涨幅最大，分别为18.66%和18.10%。券商B、高铁B、煤炭B级等也涨幅较大。
• 分级A类份额：煤炭A价格上涨2.93%，券商A和高铁A价格下跌。
• 隐含收益率：永续型分级A类份额平均隐含收益率为5.11%，其中中航军A、网金融A和证券A级超过6%。
• 折算与套利机会：易方达上证50分级和信诚沪深300分级等3支基金接近上折阈值，存在触发向上折算风险。券商B、转债进取等7支基金接近下折阈值，存在下折风险。
• 溢价与折价情况：医药800B、新丝路B、钢铁B等17支基金整体溢价超过2%，而深100B、互联B级、健康B等10支基金整体折价超过2%，具备套利空间。地产B端流动性较好，适合小资金参与。

市场动态

• 新基金上市：1月8日，建信创业板ETF（159956）和富国中证10年期国债ETF（511310）开始募集，分别跟踪创业板指和中证10年期国债指数。
• 市场趋势：整体市场情绪积极，各类型基金均表现出上涨趋势，但需关注部分基金的折算风险和流动性问题。

投资建议

• ETF基金：关注股票型ETF中的全指能源、深红利、全指消费等涨幅较大的标的，同时注意50ETF、180ETF和300ETF的份额减少。
• LOF基金：建议关注中国互联和国泰价值等涨幅较大的基金，同时注意华宝油气的份额大幅减少。
• 分级基金：建议关注医药800B、新丝路B、钢铁B等溢价较高的基金，以及深100B、互联B级、健康B等折价基金，寻找套利机会。对于接近折算阈值的基金，需警惕折算风险。