20250701-东海证券-基础化工行业周报_小米_荣耀等新产品频出_关注新材料国产化进程_21页_1mb

基础化工行业周报（2025/6/23-2025/6/29）总结

投资要点

1. 政策支持设备更新：国家发改委推出2000亿元超长期特别国债资金，首批1730亿元已用于16个领域能效提升项目，重点包括石化化工等，有望优化行业供给侧结构，推动落后产能出清，利好企业技术升级。
2. 消费电子推动新材料国产化：小米、荣耀等品牌密集发布新产品（如折叠屏电池青海湖刀片电池），促进新材料领域的技术突破，加速半导体材料、高端工程塑料等领域的国产化进程。重点企业包括金发科技、彤程新材、中巨芯等。
3. 化工产业链分析：
   • 短期受地缘影响，原油价格波动，供给端需关注国际局势。
   • 长期看，中国具备性价比和技术优势，有望重塑全球格局。
   • 细分领域建议：供给压缩弹性大（有机硅、膜材料）关注合盛硅业、东材科技等；需求驱动型（煤化工、半导体材料）关注宝丰能源、金发科技等。
4. 消费趋势与新材料机会：食品添加剂行业景气复苏，关注百龙创园、金禾实业；化工新材料自给率约56%，国产替代空间较大，关注高端需求领域的龙头企业。
5. 板块表现：申万基础化工指数跑赢大盘1.16%，涨幅前五子行业为膜材料、其他塑料制品等；跌幅前五为油气及炼化工程等。
6. 风险提示：地缘政治不确定性、国际政策变动、部分地区需求低迷。