20160703-中泰证券-汽车与零部件行业周报_电池目录将设退出机制_行业加速洗牌_14页_522kb

汽车与零部件行业周报（2016第29周）总结

核心内容概述

2016年第29周，中国汽车与零部件行业整体呈现上涨趋势，涨幅为2.7%。整车子板块涨幅最大，达到3.2%，汽车零部件和汽车服务板块涨幅相对较小，分别为0.8%和0.2%。行业整体表现优于沪深300指数（上涨2.6%），显示出较强的市场吸引力。同时，行业面临产能结构性过剩与安全问题，电池目录将设退出机制，加速行业洗牌。

主要观点

• 市场表现：汽车与零部件行业整体上涨，其中整车板块涨幅显著，新能源汽车市场热度持续上升。
• 行业趋势：电池行业面临产能过剩与技术瓶颈，目录退出机制将推动行业整合，强者恒强的局面或将形成。
• 投资建议：建议积极布局低估值蓝筹整车企业，如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团；同时关注新能源整车及零部件龙头企业，如比亚迪、宇通客车、京威股份、万向钱潮；此外，可关注前瞻性布局智能驾驶、车联网的公司，如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。
• 政策动向：新能源汽车补贴政策将根据核查报告进行调整，同时，外资股比限制的放开可能带来外资进一步进入中国市场的趋势，但目前合资企业仍需保持合作。
• 技术发展：自动驾驶技术成为未来汽车发展的重点方向，日欧将制定统一标准，中国也在推进技术路线图和标准制定，行业进入快速发展期。

关键信息

行业数据概览

• 上市公司数量：124家
• 行业总市值：约2089.44亿元
• 行业流通市值：约1653.80亿元

重点公司表现

重点事件回顾

• 中车长客退出新能源汽车市场：中车长客以5370.62万元转让旗下新能源公司股权，标志着其在新能源领域的尝试告终。
• 特斯拉终止车辆回购项目：特斯拉宣布终止车辆回购计划，并下调Model X价格，影响其股价表现。
• 比亚迪推动新能源生态链：比亚迪与滴滴合作，推动新能源汽车与共享经济的结合，计划在2017年推出首款纯电动车。
• 观致启动“两栖”战略：观致汽车计划在传统与新能源汽车领域同步发展，预计2017年推出纯电动车。
• 百度车联网与益光实业合作：百度智慧汽车生态与益光实业合作，推动CarLife和CoDriver产品在车机上的应用。
• 京津冀部署新能源车测试基地：北京将建设新能源汽车测试实验基地，推动产业创新与产业链联动发展。
• 英国推动自动驾驶法规改革：英国将修改保险法与交通规则，为自动驾驶汽车上路提供法律保障。
• 日欧制定自动驾驶统一标准：日本和欧盟计划在2018年推出自动驾驶统一标准，加速产业商业化进程。

风险提示

• 宏观经济增速继续放缓
• 汽车行业销量低于预期
• 价格战升级
• 地方限购政策的不确定性
• 新能源汽车推广不及预期

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

结论

2016年第29周，汽车与零部件行业整体表现良好，政策利好与技术进步并行。随着电池目录退出机制的建立和新能源汽车补贴政策的调整，行业整合加速。同时，智能驾驶、车联网等前沿技术成为投资热点，外资股比限制的放开为行业带来新的挑战与机遇。投资者应关注具有技术优势和市场潜力的企业，同时警惕行业风险。