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动力煤早报总结

核心内容

2021年5月24日，大越期货发布动力煤早报，对当前市场行情进行全面分析。报告涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场结论等多个方面，为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 基本面分析

• 电厂库存：5月21日全国62家电厂样本区域存煤总计753.3万吨，日耗39.8万吨，可用天数18.9天。
• 电厂日耗：电厂日耗小幅攀升，表明需求略有增加。
• 港口库存：港口煤炭库存处于缓慢积累过程中，但整体仍保持稳定。
• CCTD与CECI报价：报价恢复公布，但处于中性状态，市场情绪未明显转向。

2. 基差分析

• 基差情况：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为950元/吨，09合约基差为237元/吨，显示盘面贴水偏多。
• 基差变化：01基差为50元/吨，05基差为32.6元/吨，09基差为66.4元/吨，均呈贴水状态。

3. 库存分析

• 秦皇岛港口库存：库存为494万吨，环比减少1万吨，表明港口供应略有收缩。
• 六大电数据：数据停止更新，可能对市场判断产生一定影响。

4. 盘面走势

• 均线表现：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，显示短期偏空趋势。
• 主力持仓：主力净多，且多头持仓减少，表明市场多空博弈加剧。

5. 市场结论

• 价格回调：坑口价格全面回调，港口发运利润维持倒挂状态。
• 煤管票限制：内蒙地区矿区煤管票按核定产能发放，中下旬煤管票不足，产能释放有限。
• 短期支撑：盘面在经历连续大幅下挫之后，可能迎来短期支撑，建议关注ZC2109合约在700元/吨附近的支撑位。

关键信息

价格变动

价差分析

• 1-5价差：显示动力煤期货合约间价差变化，具体数据需参考图表。
• 9-1价差：同样反映不同合约间的价差走势，需结合图表判断。

基差图表

• 01基差：5月21日基差为50元/吨，较前一日有所上升。
• 05基差：基差为32.6元/吨，较前一日有所上升。
• 09基差：基差为66.4元/吨，较前一日有所上升。

其他分析

• 气温回升：气温回升明显，可能对煤炭需求产生一定影响。
• 水电发力：水电逐渐发力，可能对电力需求产生替代效应，影响动力煤需求。

免责声明

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投资建议

• 本报告内容仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
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结语

报告整体呈现动力煤市场供需关系偏紧、价格回调、基差贴水、库存缓慢积累的态势。建议投资者关注ZC2109合约在700元/吨附近的支撑，同时留意煤管票政策及气温变化对市场的影响。