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国债期货早报总结（2021.5.24）

核心内容概述

本报告为2021年5月24日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面分析，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。

主要观点

• 基本面：央行副行长刘国强指出，当前我国外汇市场能够自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期保持平稳。
• 资金面：5月21日，央行进行了100亿元的7天期逆回购操作，显示市场流动性状况。
• 基差：
  • TS主力基差为0.049，现券升水期货，整体偏多。
  • TF主力基差为0.3169，现券升水期货，整体偏多。
  • T主力基差为0.2471，现券升水期货，整体偏多。
• 库存：
  • TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体中性。
• 盘面：
  • TS主力在20日线上方运行，20日线呈上升趋势，偏多。
  • TF主力在20日线上方运行，20日线呈上升趋势，偏多。
  • T主力在20日线下方运行，20日线呈下降趋势，偏多。
• 主力持仓：
  • TS主力净空，且空头增加。
  • TF主力净多，但多头减少。
  • T主力净多，但多头减少。
• 结论：基于当前市场情况，建议暂时观望。

行情回顾

• T2109：现价98.61，上涨0.34%，成交量与持仓量均有所增加。
• TF2109：现价100.155，上涨0.19%，成交量与持仓量均增加。
• TS2109：现价100.395，上涨0.09%，成交量与持仓量均增加。

现券与期债市场分析

• 中债国债到期收益率：图示显示国债到期收益率的变化趋势，反映市场对利率的预期。
• 国债期限利差：图示展示不同期限国债之间的利差变化，有助于判断市场对经济前景的预期。
• CTD券基差：
  • T2109 CTD券基差图显示基差走势。
  • TF2109 CTD券基差图显示基差走势。
  • TS2109 CTD券基差图显示基差走势。

免责声明

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总结

本报告综合分析了国债期货市场的主要因素，包括基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓，指出当前市场整体偏多，但建议投资者暂时观望。同时，提供了近期期货合约的行情回顾及现券与期债市场分析，有助于投资者全面了解市场动态。最后，提醒读者注意报告的免责声明，确保合理使用信息。