20250413-华鑫证券-汽车行业周报_首个人形机器人马拉松即将开跑_双新政策推动乘用车3月零售增长强劲_18页_781kb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于汽车行业近期的市场表现、政策影响、技术进展及投资建议，涵盖人形机器人马拉松赛事、3月乘用车零售增长、北交所表现、成本变化及重点公司盈利预测等内容。

主要观点与关键信息

1. 人形机器人马拉松赛事

• 事件：全球首个人形机器人半程马拉松赛将于4月19日在北京亦庄举行，参赛机器人需完成21公里的赛程。
• 参与企业：包括宇树科技、乐聚机器人、松延动力、灵宝、魔法原子、上海青心意创等。
• 挑战与技术要求：机器人需在复杂路况下完成马拉松，对续航、能耗管理、算法、运控等提出更高要求。
• 投资建议：重点关注核心零部件、轻量化、运控及算法等方向，推荐标的包括双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股、蓝黛科技、索辰科技、信捷电气等。

2. 3月乘用车零售增长强劲

• 数据表现：3月乘用车零售194.0万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2%；今年累计零售512.7万辆，同比增长6.0%。
• 政策影响：国家双新政策推动了市场增长，价格战温和，行业竞争有所缓解。
• 自主品牌表现：3月自主品牌零售122万辆，同比增长31%，市场份额达62.7%，同比提升7.7个百分点。
• 出口情况：3月乘用车出口39.1万辆，同比下降8%，但1-3月累计出口增长1%。新能源车出口占比提升至36.6%。

3. 北交所汽车板块表现

• 整体表现：本周北交所汽车板块公司平均跌幅为0.8%，中位数为-3.9%。
• 重点公司：九菱科技、浩淼科技、威贸电子等表现较好，而建邦科技、邦德股份、天铭科技等表现较差。
• 推荐标的：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密等北交所公司。

4. 行业数据与成本跟踪

• 周度数据：4月第一周全国乘用车日均零售3.5万辆，同比增加2%，较上月下降14%。
• 成本变化：钢铁、铜、铝、橡胶等原材料价格本周均出现下降，影响因素包括市场供需变化和政策导向。

5. 投资建议

• 整车领域：推荐与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等。
• 零部件领域：关注成长性赛道，包括内外饰、轻量化、智能化等。
  • 内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份
  • 轻量化：文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份
  • 智能化：中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技
  • 人形机器人：推荐三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特
• 北交所：推荐骏创科技、开特股份、易实精密

重点公司盈利预测

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期
• 大宗商品涨价超预期
• 智能化进展不及预期
• 自主品牌崛起不及预期
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻
• 人形机器人进展不及预期
• 推荐关注公司业绩不达预期

结论

整体来看，汽车行业在政策推动和技术进步的双重利好下，展现出强劲的增长态势。人形机器人马拉松赛事的举办标志着该领域进入新的发展阶段，而3月零售数据的大幅增长则显示出国内市场的活力。同时，北交所汽车板块表现分化，部分企业值得关注。建议投资者关注与华为合作的整车企业及核心技术零部件供应商，把握行业复苏和技术革新的投资机会。