20250420-华鑫证券-汽车行业周报_天工Ultra夺得首次人形机器人马拉松冠军_2025上海车展建议关注主机厂新品_18页_797kb

汽车行业周报核心总结

一、人形机器人技术突破

• 天工Ultra在2025年北京全球首个人形机器人半程马拉松中夺冠，以2小时40分42秒的成绩完赛，标志着国产人形机器人在运动控制、环境适应性及核心零部件可靠性方面取得重大进展。
• 比赛要求机器人具备：完备的运控算法、结构设计与高质量零部件、高效的能耗管理与散热技术。
• 投资建议：
  1. 明线标的：关注算法、电机、散热领域企业，包括德昌电机控股、索辰科技、信捷电气。
  2. 暗线标的：推荐关节模组与丝杠相关企业，如双林股份、嵘泰股份、浙江荣泰、捷昌驱动。

二、2025上海车展前瞻

• 核心看点：合资品牌电动化提速、自主车企高端化布局、豪华品牌与华为合作。
  • 合资品牌：上汽大众首发增程式SUV、丰田/日产本土化电动平台。
  • 自主品牌：比亚迪发布高性能跑车、蔚来/小鹏/理想迭代车型升级高压平台与智能驾驶。
  • 华为合作车型：宝马“新世代驾趣概念车”、奔驰/奥迪与华为生态整合。

三、重点投资标的

1. 整车

• 鸿蒙智行关联车企：赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷。

2. 零部件

• 人形机器人：
  • 行业确定性方向：三花智控、拓普集团；
  • 丝杠赛道：双林股份、北特科技、雷迪克；
  • 结构件：浙江荣泰、骏创科技。
• 智能化与轻量化：
  • 内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；
  • 智能驾驶：伯特利、华阳集团、城区NOA相关企业。

四、风险提示

• 汽车行业产需、大宗商品价格；智能化进展；地缘政治对出口影响；人形机器人技术落地不确定。

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**注**：总结控制在1000字以内，聚焦“人形机器人技术突破”“上海车展投资机会”“核心标的推荐”三大板块，保留专业术语（如“城区NOA”“丝杠执行器”等）以维持行业分析准确性。