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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年3月8日）

一、核心内容概述

2022年3月8日，申银万国期货发布了当日收盘评论，涵盖了金融期货、能化、黑色金属、金属及农产品等多个品种的市场分析。整体市场受地缘政治、宏观政策、供需变化及资金情绪等多重因素影响，呈现震荡偏强格局，部分品种出现涨停走势。

二、主要观点

1. 镍

• 价格表现：镍价涨停。
• 基本面：镍板表现良好，镍豆基差大幅走高至接近20000元/吨，LME0-3月基差上涨至841美元/吨。
• 影响因素：交割品缺乏是主要困扰，镍铁价格跟涨但涨幅不及纯镍，硫酸镍受原料推动价格上涨。
• 操作建议：短期关注低库存可能引发的逼空行情，建议逢低买入为主。

2. 不锈钢

• 价格表现：不锈钢价格涨停。
• 基本面：主要受镍原料价格拉动，但基本面支撑不足。
• 影响因素：不锈钢库存回升，消费尚未走强，3、4月消费预计较好，需关注地产开工情况。
• 操作建议：价格走势预计跟随镍价保持强势，但需警惕基本面支撑不足带来的回调风险。

3. 金融期货

• 股指：A股高开后持续走弱，两市成交额1.09万亿元，北向资金净流出86.99亿元。
• 国债：小幅上涨，市场对货币政策宽松仍有预期，但受经济数据改善及通胀预期上行影响，反弹空间有限。
• 操作建议：股指建议观望或做空，国债建议做空为主，关注后续经济数据。

4. 能化品种

• 原油：价格受地缘政治影响继续上行，尽管伊核协议谈判接近达成，但美国在线钻井数量减少，市场仍担忧供应中断。
• 甲醇：上涨1.78%，国内开工负荷回升，沿海库存环比增加，预计短期看多。
• 沥青：主力合约大涨11%，受基建预期及原油价格推动，但现货需求回暖有限，短期维持震荡。
• 橡胶：下跌0.73%，国内库存增加压制价格，短期偏弱。
• 聚烯烃（LL、PP）：反弹上涨，但上涨速度放缓，短期维持偏多思路。
• 聚酯：PTA震荡回落，MEG走弱，成本端支撑较强，基本面偏弱。
• 纸浆：延续上涨，全球供应偏紧，外盘报价提涨支撑国内现货市场，短期偏强震荡。

5. 黑色金属

• 钢材：宽幅震荡，成本推升和海外通胀是主要逻辑，钢厂利润仍较高，短期建议谨慎操作。
• 铁矿：价格高位回落，供应宽松格局未改，但受宏观预期及资金炒作影响，预计高位宽幅震荡。
• 煤焦：焦炭和焦煤价格高位回落，但供应趋紧及采购积极性支撑价格，短期维持高位震荡。
• 动力煤：价格偏弱震荡，港口库存仍偏低，但节后产量回升，后期需关注电厂补库情况。
• 锰硅：冲高回落，但下游需求回暖，价格或偏强运行。
• 硅铁：拉涨上行后小幅回落，出口市场向好，价格或延续高位。

6. 金属品种

• 贵金属：黄金走高，白银高位震荡，俄乌局势加剧避险情绪，但美联储加息预期压制金价，建议观望。
• 铜：铜价收复夜盘跌幅，但下游复工不理想，建议关注国内现货需求及原油走势。
• 锌：涨停，供应担忧及低库存支撑价格，短期偏强波动。
• 铝：上涨，但国内库存增加，境外能源价格高企，短期高位震荡。
• 铅：伦铅冲高回落，沪铅宽幅波动，短期建议观望。
• 锡：涨停，海外产能恢复缓慢，国内供需双弱，价格或延续高位。

7. 农产品

• 棉花：偏强震荡，新棉销售缓慢，但纺企库存不高，短期仍有支撑。
• 白糖：小幅回落，但制糖成本上升及减产支撑价格，建议回调后做多。
• 生猪：小幅走弱，猪粮比价进入一级预警区间，市场情绪偏弱，短期可逢回调买入。
• 苹果：涨停，交割指引对2205合约形成支撑，建议空头平仓，多头等待回调开多。
• 油脂：反弹上涨，受原油价格上涨及南美减产影响，短期波动较大，单边谨慎操作。
• 豆粕：上涨6.07%，关注美国农业部报告及南美产量变化。

三、市场影响因素总结

四、操作建议汇总

五、免责声明

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