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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年3月3日）

核心内容概述

2022年3月3日，申银万国期货对当日市场进行了全面分析，涵盖金融、能源化工、黑色金属、有色金属及农产品等多个领域。整体来看，市场受地缘政治、宏观政策及能源价格等因素影响，呈现震荡偏强走势，部分品种因供需变化、成本支撑或政策调控出现明显波动。

主要观点

• 原油：SC原油涨停，报719.9元。EIA库存下降，OPEC+同意4月增产40万桶/日，但欧洲天然气价格持续上涨，推动油价继续上行。
• 甲醇：上涨4.91%，国内开工率有所回升，沿海库存下降，短期看多为主。
• 沥青：上涨0.6%，受原油成本支撑，但基本面推涨乏力，建议短空观望。
• 橡胶：小幅反弹，期现价差收敛，短期延续反弹走势。
• 纸浆：大幅收涨，全球供应偏紧支撑价格，但下游跟涨乏力，建议前期多单持有。
• 聚烯烃：LL和PP延续反弹，受原油走强带动，维持偏多思路。
• 聚酯：PTA和MEG偏强，但基本面偏弱，关注成本端及聚酯开工情况。
• 钢材：螺纹钢偏弱，卷强于螺，短期震荡为主。
• 铁矿：大涨6.83%，宏观预期向好，但政策调控下难以持续上涨。
• 煤焦：双焦持续上涨，但警惕供应改善及政策调控带来的回调风险。
• 动力煤：冲高回落，政策调控力度不减，价格上方空间有限。
• 锰硅、硅铁：价格偏强，钢厂利润较好，3月有望增产，需求回升预期支撑。
• 贵金属：金银震荡，美联储加息预期下降，但地缘冲突推升避险需求。
• 铜：上涨2.13%，受商品整体走强带动，关注国内需求恢复情况。
• 锌：冲高后横盘，供应担忧与库存增加并存，短期偏强波动。
• 铝：高位震荡，欧洲能源价格推动价格，但建议离场观望。
• 镍：大涨5.01%，新能源需求支撑强劲，关注低库存下的逼空风险。
• 不锈钢：偏强运行，受镍原料价格拉动，但基本面偏弱。
• 铅：走弱，供应增加预期，建议逢高抛空。
• 锡：高位震荡，供应偏紧，关注印尼产能及印尼出口情况。
• 农产品：棉花、白糖、苹果等品种震荡调整，部分因季节性需求或政策预期出现波动。

当日主要新闻关注

国际新闻

• 联合国大会通过乌克兰局势决议草案，要求俄罗斯撤军，但无法律约束力，执行情况需观察。

国内新闻

• 央行要求进一步健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，强调逆周期调节和防风险。

行业新闻

• 美国表示将进一步对俄罗斯实施经济制裁，俄罗斯能源业面临进一步风险。
• 两会即将召开，市场预期政策宽松，但需关注实际效果。

主要品种涨跌情况（部分）

操作建议汇总

• 金融期货：股指建议观望或轻仓逢低做多；国债建议做空为主，关注经济数据。
• 能化：原油、甲醇、PTA、PVC等品种建议看多；橡胶、沥青、塑料等品种建议震荡操作。
• 黑色金属：螺纹钢、铅建议观望；铁矿、煤焦、锰硅、硅铁建议关注政策及供需变化。
• 贵金属：金银建议观望，短期震荡上行。
• 农产品：白糖、苹果建议逢低买入；棉花、豆粕、菜粕等品种建议关注库存及需求变化。

风险提示

• 地缘政治风险仍存，特别是俄乌冲突对能源价格及全球市场的影响。
• 宏观政策调控力度不减，对大宗商品价格形成压制。
• 部分品种库存回升，可能对价格构成压力。
• 市场情绪波动较大，建议投资者密切关注消息面及基本面变化。