20230419-国联证券-中国联通-600050.SH-公司业绩略超预期_产业互联网占收比持续提升_3页_386kb

中国联通（600050）2023年一季度业绩报告总结

季报亮点：

• 营业收入同比增长92%，达到97222亿元；利润总额同比增长141%，创新高达6520亿元。
• 收入结构优化，产业互联网业务收入占比升至26%，提升21个百分点，带动整体增速上扬。
• 传统主营业务稳健：移动收入增长44%，ARPU达449元；固网宽带收入增长31%。
• 产业互联网驱动增长：联通云收入增长40%，大数据收入激增542%。

未来预测：

• 预测2023-2025年营收年均增长强劲，归母净利润同比增幅显著，EPS逐步上升至0.39元/股。
• 赋予2025年20倍PE，上调“买入”评级，目标价780元，反映对产业互联网贡献的信心。
• 风险提示：需关注系统性风险、云基建投资进度和产业互联网拓展效果。

财务数据摘要：

• 收入、利润和估值指标显示强劲势头，EV/EBITDA比率下降，ROE和净利率持续改善。

此总结覆盖报告核心内容，提供对业缋、预测和风险的全面概览。