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贵金属早报分析总结

机构：大越期货投资咨询部
分析师：项唯一

黄金核心分析

当前，美元与美债收益率回升引发金价走弱，主力净持仓多单但持多减，盘面显示20日均线向下（偏空）。主要利多因素包括美国新政府财政宽松政策预期、中东局势紧张推升通胀预期；利空因素包括降息缩窄空间有限、美元资产强势主导市场。预计今日海外交易清淡，金价震荡为主，可能受地缘政治或超预期事件引发异动。

白银核心分析

跟随金价走势，白银基差小幅贴水、持仓净多增，但6-12月价差收敛，显示工业需求压制较强。利多端仍与政策宽松、通胀预期相关，而利空则包括科技股受抑及潜在降息路径缩窄预期。认为特朗普执政及俄乌局势改善将放大波动风险，建议谨慎操作。

今日关键数据与事件

日本央行发布货币政策纪要，澳洲联储公布12月政策会议纪要；美欧股市部分提前收盘，需关注地缘及央行政策动向。

整体风险提示

美元资产强势、美经济超预期、地缘局势突变均为可能引发剧烈市场波动的核心风险因素，请投资者密切关注。本报告仅供参考，不构成投资建议。