贵金属早报——2026年4月23日总结
核心内容
本报告为2026年4月23日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓变化及未来关注事项。
黄金分析
基本面
- 特朗普短暂延长停火协议，美元走高，金价冲高回落。
- 美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指全线下跌。
- 美债收益率上涨，10年期美债收益率涨1.39个基点至4.303%。
- 美元指数上涨0.23%至98.61，离岸人民币对美元小幅贬值至6.8319。
- COMEX黄金期货上涨0.82%至4758.30美元/盎司。
基差
- 黄金期货价格为1051.4，现货价格为1049，基差为-2.2，现货贴水期货。
库存
盘面
主力持仓
预期
- 今日关注欧美日4月PMI、欧盟领导人非正式峰会。美伊谈判前景不明，金价震荡。
- 沪金溢价维持至4.3元/克。
利多因素
- 全球动荡，中东局势和谈预期升温
- 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
- 经济衰退预期升温
- 特朗普关税风波再起
利空因素
- 油价高涨，资金转移至原油及相关商品
- 美联储加息预期升温
- 俄乌和谈预期乐观
- 对等关税失效
逻辑
- 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐几年涨幅。
- 中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
风险点
- 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属。
- 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银分析
基本面
- 特朗普短暂延长停火协议，美元走高，银价冲高回落。
- COMEX白银期货上涨1.56%至77.69美元/盎司。
基差
- 白银期货价格为19586，现货价格为19555，基差为-31，现货升水期货。
库存
- 沪银期货仓单为644273千克，增加29697千克，偏多。
盘面
主力持仓
预期
- 美伊谈判前景不明，霍尔木兹海峡打击不断，但风险偏好乐观，银价冲高回落。
- 沪银溢价扩大至2370元/千克左右。
利多因素
- 全球动荡，中东局势和谈预期升温
- 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
- 特朗普关税风波再起
- 光伏、科技板块对银价有所支撑
- 现货库存低，供应短缺博弈火热
利空因素
- 油价高涨，资金转移至原油及相关商品
- 美联储加息预期升温
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌和谈预期乐观
逻辑
- 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐几年涨幅。
- 中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
风险点
- 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属。
- 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
今日关注事项
| 时间 |
事项 |
| 07:00 |
韩国一季度GDP初值 |
| 08:30 |
日本4月制造业、服务业、综合PMI初值 |
| 13:00 |
印度4月制造业、服务业、综合PMI初值 |
| 14:30 |
菲律宾央行公布利率决议 |
| 15:15 |
法国4月制造业、服务业、综合PMI初值 |
| 15:30 |
德国4月制造业、服务业、综合PMI初值 |
| 16:00 |
欧元区4月制造业、服务业、综合PMI初值 |
| 16:30 |
英国4月制造业、服务业、综合PMI初值 |
| 20:30 |
美国4月18日当周首次申请失业救济人数 |
| 21:45 |
美国4月标普全球服务业、制造业、综合PMI初值 |
| 23:00 |
欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话 |
价格与价差数据
黄金
| 品种 |
价格 |
最高 |
最低 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 沪金2606 |
1051.4 |
1055.46 |
1037.32 |
-4.86 |
-0.46 |
| COMEX黄金2606 |
4758.3 |
4790.8 |
4733.1 |
38.70 |
0.82 |
| 伦敦金现 |
4739.53 |
4772.307 |
4714.86 |
19.83 |
0.42 |
白银
| 品种 |
价格 |
最高 |
最低 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 沪银2606 |
19586 |
19660 |
19000 |
-257 |
-1.30 |
| COMEX白银2605 |
77.685 |
78.63 |
3 |
1.197 |
1.56 |
| SGE白银T+D |
19543 |
19695 |
18980 |
-172 |
-0.87 |
价差结构
| 品种 |
AU (T+D) |
AU6月 |
AU12月 |
近月价差 |
| 价格 |
1048.54 |
1051.4 |
1059.26 |
-2.86 |
| 价格 |
19543 |
19577 |
19586 |
-34 |
| 价格 |
19543 |
19566 |
19549 |
-20 |
| 价格 |
19586 |
19549 |
-17 |
|
价差波动
- 黄金内外价差波动较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
持仓数据
沪金前二十持仓
- 多单量：165,572（-1,877，-1.12%）
- 空单量：42,928（+662，+1.57%）
- 净持仓：122,644（-2,539，-2.03%）
沪银前二十持仓
- 多单量：269,476（-921，-0.34%）
- 空单量：240,187（+4,533，+1.92%）
- 净持仓：29,289（-5,454，-15.70%）
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