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生猪周报（20211206-20211210）总结

核心内容

本周生猪期现货价格延续偏弱走势，受供应充足和饲料成本上涨影响，市场整体承压。同时，随着冬季来临，猪肉刚需季节逐渐显现，需求端有望迎来一定提振。

主要观点

• 生猪价格下行：
  生猪期货主力合约LH2201本周收盘价为14870元/吨，较上周五下跌585元/吨，跌幅3.79%。
  全国外三元生猪现货均价为16.66元/公斤，较上周五下跌1.36元/公斤，跌幅7.55%。

• 供应充足压力持续：
  我国生猪生产在二季度完全恢复后，6月至10月出现阶段性过剩。
  6、7月份出生的仔猪数量较去年同期增长30%以上，预计12月和1月的肥猪出栏量将显著增加，对市场形成持续供应压力。

• 屠宰开工率小幅回升，但屠宰量下降：
  截至12月10日，全国生猪屠宰日度开工率为30.86%，环比上周五小幅增加0.24%。
  日度屠宰量为169184头，环比上周五减少563头，降幅0.33%。

• 饲料成本上涨影响明显：
  12月饲料价格继续上涨，尤其是配合饲料和预混合饲料。
  新希望、东方希望、友美、环行等企业上调饲料价格最高达400元/吨，玉米、豆粕等主要原料价格也出现上涨趋势。

关键信息

供应端

• 2021年全年生猪出栏量预计超过7500万头，主要由牧原、温氏、正邦、新希望等四大猪企主导。
• 12月和1月的出栏量对应6、7月份的仔猪数量，供应量充足。
• 头部企业可能在年底集中出栏，进一步加剧市场压力。

需求端

• 12月和1月是猪肉消费旺季，尤其是腊肉、灌肠等刚需产品。
• 消费回暖可能对价格形成一定支撑，但短期难以抵消供应压力。

饲料成本

• 玉米价格基本稳定，东北地区贸易商采购价上涨，带动饲料价格整体上行。
• 育肥猪配合饲料平均价上涨0.57%，部分预混合饲料上涨400元/吨。
• 饲料成本上涨对养殖利润形成压制，间接影响生猪供应节奏。

后市研判

• 短期走势：
  生猪期价预计将继续延续偏弱格局，因供应压力仍大于需求回暖。
• 风险提示：
  • 疫情防控政策变化可能影响猪肉消费。
  • 非洲猪瘟等疫病风险可能对供应造成冲击。
  • 饲料价格持续上涨可能进一步压缩养殖利润，影响市场预期。

风险与免责声明

• 风险揭示：
  本报告仅供参考，不构成投资建议。市场存在不确定性，投资需谨慎，风险自担。
• 免责声明：
  本报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性和完整性负责。投资者应自行判断，独立决策，本公司不承担由此产生的任何责任。

总结

本周生猪价格延续下跌趋势，供应端持续宽松，而饲料成本上涨与年底集中出栏可能进一步抑制价格反弹。虽然冬季消费旺季来临，但短期内需求尚未有效抵消供应压力。建议养殖户和投资者关注饲料价格走势及政策变化，合理安排出栏节奏，防范市场波动风险。