20231016-大有期货-生猪研究周报_供强需弱格局持续_猪价颓势或将难改_14页_1mb

生猪市场研究周报摘要

核心观点

短期猪价维持偏弱态势，主要受供应充足而需求偏弱的双重因素影响，市场整体运行呈现供强需弱格局。

供应端

1. 出栏量增加：大型养殖企业出栏任务完成度低，散户认价出栏积极，出栏体重继续上升。
2. 补栏低迷：仔猪价格跌破成本线，部分区域出现去化。
3. 标肥价差扩大：南北肥猪价差消失，调运减少，对大猪出栏形成现金流压力。

需求端

1. 屠宰下滑：假期效应结束，屠宰开工率回落，销售难度大。
2. 终端走货缓慢：冻品出库意愿弱，多以鲜销为主，终端消费恢复乏力。

市场热点追踪

1. 重点企业公告显示销量、收入双降。
2. 自繁自养与外购仔猪利润双双亏损，养殖利润持续下滑。
3. 出栏均重稳步提升，进口猪肉维持高位。

价格分析

全国生猪出栏均价周环比下跌0.3%，白条猪均价跌幅略大。
饲料成本：玉米、豆粕价格继续下滑，利好养殖利润。
基差与价差：标肥价差走阔，基差下行，市场整体处于弱势格局。

策略建议

短期猪价偏弱运行，建议关注16330-16930区间波动，采取波段操作策略。

关键数据

• 能繁母猪存栏量月环比减少30万头
• 7kg仔猪均价跌破成本线
• 样本屠企屠宰率单周下滑0.49个百分点

风险提示

市场需警惕供应端出栏节奏变化和消费端疫病等因素影响。（注：以上数据观点截止2023年10月13日）