20240712-开源证券-海光信息-688041.SH-公司信息更新报告_收入大超预期_利润符合预期_4页_872kb

海光信息（688041.SH）维持“买入”评级，2024H1收入358-392亿元，同比增长3708%-5009%，净利润788-886亿元，同比增长1632%-3078%。公司DCU产品兼容“类CUDA”环境，支持各主流大模型训练与落地，并正快速迭代成为市场主流GPU。

信创景气度叠加国产化趋势，公司长期跟踪亮眼，分析师预测2024-2026年归母净利润分别为1793亿元、2518亿元、3370亿元，对应PE为915倍、652倍、487倍。国产算力市场预期目标明确：北京提出2025年智算供给规模达45EFLOPS，2027年实现全栈自主可控。

公司财务数据显示毛利率、净利率长期稳定在57%-59%、20%-21%，营收年化增速稳定在30%+。重要风险包括客户集中度高和市场竞争加剧。

该报告为开源证券发布，不适用于风险承受能力C1/C2普通投资者，并提醒证券分析存在假设局限及利益冲突。