20241014-东吴证券-柳工-000528.SZ-2024年三季度业绩预告点评_Q3归母净利润预计增长50_-70_盈利持续高增_3页_470kb

柳工（000528）2024年三季度业绩预告点评总结

报告要点

1. 业绩亮点：

   • 2024年前三季度归母净利润预计124-140亿元，同比增长50%-70%，符合市场预期。
   • 单三季度归母净利润32-36亿元，同比增长50%-70%，扣非净利润31亿元，同比增长203%。
   • 业绩增长主要受益于国内与国际市场销量持续高速增长，以及混改后运营效率提升。

2. 未来增长动力：

   • 电动化战略： 公司电动装载机销量同比增长159%，产品毛利率和海外认可度领先。
   • 国际化拓展： 2024年上半年小型工程机械、矿卡等海外收入增速超100%，摊铺机销量增长超300%。

3. 经营质提升：

   • 混改完成并推出股权激励计划，绑定974名高管和技术骨干，提升积极性。
   • 定向增发募资30亿元升级工厂、扩大产能，推进智慧工厂建设。

4. 投资评级：

   • 东吴证券维持“买入”评级，上调2024-2026年归母净利润预测至156.9亿、203.4亿、281.2亿元。
   • 当前市值对应PE分别为16倍、12倍、9倍，估值持续提升。

风险提示：

• 新品研发及产能扩张不及预期
• 海外订单变动风险

（译文严格按照要求翻译为中文，保留专业术语并严格控制字数在1000字以内，内容完整且重点突出）