20140303-华龙证券-电子行业_周报-关注消费电子技术创新_布局成长股_11页_946kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告为2014年3月3日发布的电子行业周报，由华龙证券研究员许红撰写。报告主要围绕电子行业近期的市场表现、行业趋势及重点公司动态进行分析，强调关注消费电子技术创新和布局成长股的重要性。

主要观点

1. 市场走势

• 上周创业板大幅调整，全周下跌 $5.6%$，申万电子行业指数下跌 $4.86%$，整体表现落后于大盘。
• 市场情绪转向关注公司年报和一季报的业绩表现，而非前期的概念炒作。
• 市场短期回调后，具备持续高成长性的优质公司估值优势将更加明显。

2. 行业趋势

• 可穿戴设备 和 汽车电子 成为新的关注重点。MWC大会推动了相关技术的发展，三星、索尼、华为等企业纷纷推出相关产品。
• 半导体行业 仍保持景气，北美和日本BB值均维持在荣枯线以上，显示电子厂商对未来预期向好。
• 2014年半导体销售预计好于2013年，增速在 $5% - 6%$ 之间，行业正逐步复苏。

3. 政策与产业动态

• 我国集成电路产业将出台新一轮扶持政策，预计将带来千亿规模的投资，推动产业进入“黄金十年”。
• 集成电路产业形成三大产业集群：环渤海、长三角、珠三角，其中北京、上海、江苏、深圳为核心区域。
• 集成电路设计与制造将获得政策倾斜，工程师红利将成为重要优势，推动产业发展。

4. 企业动态

• 中芯国际：2013年盈利创新高，2014年一季度收入预计下降 $5% - 9%$，但28纳米制程将在年底开始销售贡献，2015年将明显上量。
• 中芯国际与长电科技：合作建立12英寸Bumping合资公司，标志着中国IC产业上下游整合迈出关键一步，有利于提升综合服务能力，增强产业竞争力。

关键信息

行业数据评述

• 北美和日本半导体设备制造商BB值分别为1.04和1.10，均高于荣枯线，显示行业景气。
• 2014年集成电路产业销售额预计增长超过 $18%$，产业规模将超过2500亿元，其中设计业增速预计超过 $30%$。

A股重点上市公司表现

• 多数电子行业股票下跌，仅有少数股票上涨。
• 中京电子（涨幅61.24%）因收购方正达涉足柔性电路板领域，复牌后连续涨停。
• 雪莱特（涨幅21.16%）因“抗震”概念连续涨停。
• 立讯精密（涨幅5.16%）被重点推荐，表现优于其他股票。
• 阳光照明、瑞丰光电、和晶科技、中芯国际等也被推荐关注。

重点公司分析

• 中芯国际：2013年全年销售额20亿7千万元，同比增长 $21.6%$；应占盈利1亿7千3百万元，同比增长6.6倍。
• 长电科技：与中芯国际合作，实现前后道加工整合，有利于拓展高端客户。
• 国民技术：国内专业信息安全芯片和通讯芯片企业，关注其金融IC卡、TD卡等产品。

行业展望

• 集成电路产业将在政策支持下迎来快速发展，设计和制造环节将受益最大。
• 3D打印市场预计在2019年达到72.4亿美元，年复合增长率 $16.8%$，但受限于大型物体打印和法律监管问题。
• 消费电子行业将继续受益于技术创新，特别是可穿戴设备和汽车电子领域。

投资建议

• 推荐股票：阳光照明、瑞丰光电、和晶科技、立讯精密。
• 谨慎推荐股票：中芯国际、长电科技、华工科技、士兰微等。
• 中性股票：京东方A、欧菲光、华映科技等。
• 回避股票：联建光电、高德红外、国民技术等。

投资评级说明

• 推荐：预期未来6个月内股票价格上涨幅度超过大盘 $10%$ 以上。
• 谨慎推荐：预期未来6个月内股票价格上涨幅度超过大盘 $5%$ 以上。
• 中性：预期未来6个月内股票价格变动幅度在-10%至5%之间。
• 回避：预期未来6个月内股票价格下跌幅度超过大盘 $10%$ 以上。

本报告仅供参考，投资者需自行判断，华龙证券不对投资行为负责。