20160724-安信证券-电子元器件行业周报_HoloLens引爆消费电子技术创新机会_20页_737kb

电子行业周报总结（2016年7月24日）

核心内容概述

本报告聚焦电子行业多个领域，包括AR增强现实、消费电子设备、4G到5G、军工电子等，分析了各领域的投资机会与市场动态。同时，回顾了上周电子板块的表现，提供了具体的投资建议及相关的行业新闻。

主要观点与关键信息

1. 增量技术创新机会：HoloLens与AR

• AR技术发展：增强现实（AR）被认为是未来最确定的显示方式，具有更大的市场潜力。
• HoloLens技术特点：采用TI DLP Pico技术，具备120度的视觉空间深度图，支持立体视觉技术，可实现三维场景重建。
• 显示方案：HoloLens使用衍射型平显，其核心在于光学组件质量，具有更高的透明度和图像亮度。
• 行业影响：AR将推动深度用户交互体验，未来具有更强的破坏性创新能力。

2. 智能手机存量改进与上游设备受益

• 智能手机市场现状：中国品牌占据全球智能手机产量的85%以上，但高端设备仍依赖国际巨头。
• 上游设备需求：随着智能手机外观更新（如OLED、玻璃）和功能升级（如双摄、防水），上游设备厂商受益明显。
• 关键设备：热弯机、镀膜机、自动化检测设备等需求持续增长，推荐关注相关企业。

3. 5G时代大机会

• 5G特性：具备1Gb/s传输速度、1ms延时、106设备/km²连接密度，显著契合物联网需求。
• RF前端需求：随着5G商用时间提前，RF前端器件（如滤波器、功率放大器）需求将大幅增长。
• 市场预测：2020年RF前端市场将超过900亿美元，复合增速达31%。
• 国产替代：国内芯片企业具备定制化、分散化市场优势，未来在AP、基带、射频器件等领域将实现替代。

4. 军工电子逻辑逐步验证

• 政策支持：中共中央、国务院、中央军委印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，推动军工电子融合发展。
• 投资机会：军工电子将带来存量设备替换与产业链革命两大机会。
• 资本参与：军工集团将更积极参与市场投资，推动军民融合。

投资建议

上周市场回顾

• 电子板块涨幅：上周电子板块上涨2.26%，跑赢沪深300指数3.82个百分点。
• 子行业表现：
  • 半导体：涨1.11%
  • 元件：涨0.02%
  • 光学光电子：涨1.15%
  • 其他电子：跌1.28%
  • 电子制造：跌0.84%
• 累计表现：年初以来电子板块下跌8.52%，跑赢沪深300指数5.04个百分点。

行业与公司事件提醒

• AR与光学：关注HoloLens等AR产品对光学设备的需求。
• 半导体：国内芯片企业将在5G与物联网领域受益。
• 军工电子：政策推动军民融合，带来产业链升级机会。
• 消费电子设备：自动化设备需求持续增长，推荐关注相关企业。
• LED与智慧城市：美国LED补贴政策推动市场增长，华为在智慧城市领域布局明显。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响行业表现。

相关报告

• AR增强现实：技术成熟，市场潜力大。
• 5G与物联网：推动RF前端器件需求增长。
• 军民融合：政策利好，带来设备替换与产业链变革。
• 消费电子设备：上游受益，自动化设备需求明确。

图表说明

• 表1：展示电子板块及子行业上周涨跌幅。
• 表2：个股区间涨幅前十。
• 表3：个股区间跌幅前十。
• 表4：本周公司公告提示，包括股东大会、增发、中报披露等。

总结

本报告重点分析了电子行业在AR、5G、消费电子及军工电子领域的投资机会。随着技术发展与政策支持，AR与5G将引领新一轮消费电子创新，而军工电子逻辑逐步验证，将带来设备替换与产业链升级的机遇。上游设备厂商在智能手机存量改进中受益，国内芯片企业有望在5G时代实现替代。整体来看，电子行业在创新与政策双重驱动下，具备较强的长期增长潜力。