20220703-开源证券-中小盘周报_全球电动车渗透率快速提升_中国领先_欧美紧随_31页_2mb

中小盘周报总结：2022年7月3日

核心内容概览

本报告主要分析了2022年7月上旬A股及美股市场表现，重点聚焦全球电动车渗透率快速提升的行业趋势，同时推荐了多个重点投资主题及个股，并关注了扬杰科技的股权激励计划。

一、本周A股市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证综指：3388点，上涨1.13%
  • 深证成指：12860点，上涨1.37%
  • 创业板指：2782点，下跌1.50%
  • 大盘指数：上涨1.77%
  • 小盘指数：上涨1.06%

• 2022年以来表现：

  • 大盘指数累计下跌8.75%
  • 小盘指数累计下跌13.25%
  • 小盘/大盘比值为1.21

• 涨幅较大的个股：

  • 埃斯顿：21.59%
  • 三只松鼠：8.61%
  • 奥普特：7.72%

• 美股表现：

  • 标普500：下跌2.21%
  • 道琼斯工业指数：下跌1.28%
  • 纳斯达克指数：下跌4.13%
  • 公共事业指数涨幅最大

• 港股通表现：

  • 华宝国际、金沙中国有限公司、比亚迪电子涨幅居前，分别上涨32.46%、23.97%、22.52%

二、本周重大事项

• 扬杰科技发布股权激励计划：

  • 激励总数：80万股
  • 占总股本比例：0.16%
  • 行权价格：35.52元/股
  • 有效期：3年
  • 业绩目标：2022年净利润增长不低于30%，2023年增长不低于60%

• 行业动态：

  • 双良节能与通威股份签订560亿元多晶硅购销框架协议
  • 台积电三大客户（苹果、AMD、英伟达）下调订单量
  • 国家能源局征求意见稿：中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池

• 其他事项：

  • 本周共有13项股权激励预案项目公告
  • 4项员工持股计划公告
  • 28家公司发布回购方案

三、全球电动车渗透率快速提升

1. 中国市场

• 新能源汽车渗透率：

  • 2021年：13%
  • 2022年5月：24%
  • 2022年底补贴全面退出，市场驱动为主

• 发展背景：

  • 历经两段高速发展期（2015-2018、2021年）
  • 政策补贴逐步退出，购置税减免预计2022年底截止
  • “双积分”政策推动新能源汽车销量增长

• 预测：

  • 2022-2025年国内新能源汽车销量预计分别为571、671、826、968万辆
  • 2025年新能源汽车渗透率有望达20%

2. 欧洲市场

• 禁售燃油车时间表：

  • 荷兰、挪威：2025年
  • 英国、爱尔兰、丹麦、瑞典：2030年
  • 德国、意大利、法国、西班牙：2040年

• 政策支持：

  • 新法规《Fit for 55》推动碳中和进程
  • 罚款与补贴双管齐下，加速电动车发展
  • 2020年欧盟95%新车平均碳排放达标，2021年100%达标

• 预测：

  • 2022-2025年欧洲新能源汽车销量预计分别为297、380、445、623万辆
  • 2025年渗透率预计达15%

3. 美国市场

• 政策支持：

  • 拜登政府多项政策推动新能源汽车发展，包括1740亿美元基础设施计划
  • 2030年电动化率目标为50%

• 市场表现：

  • 2021年渗透率：4.3%
  • 2022年一季度销量同比增速达60%
  • 2022-2025年销量预计分别为123、159、215、280万辆

• 预测：

  • 2022-2025年美国新能源汽车CAGR将超过30%

4. 全球市场

• 主要车企规划：

  • 大众集团：2030年纯电动占比达50%
  • 奔驰：2025年纯电和插电混动占比达50%
  • 宝马：2025年交付约200万辆纯电动车
  • 奥迪：2030年在美国市场纯电占比达50%
  • 丰田：2030年推出30款电动车，目标销量达350万辆

• 全球渗透率预测：

  • 2022-2025年全球新能源汽车销量预计分别为1049、1291、1596、2016万辆
  • 2025年全球新能源汽车渗透率预计达25%

四、重点推荐主题及个股

1. 智能汽车主题

• 推荐个股：德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、炬光科技、经纬恒润-W

2. 休闲零食主题

• 推荐个股：盐津铺子、良品铺子、三只松鼠

3. 宠物和早餐主题

• 推荐个股：佩蒂股份、巴比食品

4. 高端制造主题

• 推荐个股：埃斯顿、晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电、奥普特

五、风险提示

• 经济大幅下滑
• 资本市场改革政策大变动
• 行业景气度低于预期

六、市场活动关注

• 2022新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛（7月18-20日，成都）
• 第四届世界新能源汽车大会（8月25-28日，海口）
• 2022世界人工智能大会（9月）
• SNEC 第七届国际储能技术大会暨展览会（9月13-15日）
• 世界智能网联汽车大会（9月16-19日）
• 2022年上海光伏展（12月27-29日）

七、图表与数据

• 图1：本周A股市场涨跌不一
• 图2：本周大盘表现优于小盘
• 图3：本周预增指数走强
• 图4：2022年初至今煤炭开采指数涨幅居首
• 图5：本周美股三大指数普跌
• 图6：本周公共事业指数涨幅最大
• 图7：本周股权激励发行项目数量下降
• 图8：本期回购金额上限4.6亿元，回购数量增加
• 图9：国内新能源汽车历经两段高速发展期
• 图10：国内新能源汽车月度销量渗透率逐年提升
• 图11：国内新能源汽车行业政策补贴陆续退出
• 图12：欧洲新能源汽车销量快速增长
• 图13：2020-2021年欧洲新能源汽车渗透率快速提升
• 图14：全球新能源汽车销量快速增长
• 图15：预计2025年全球新能源汽车渗透率将达到25%

八、结论

全球电动车渗透率正快速提升，中国在政策退出后仍保持高增长，欧美市场则在政策推动下加速电动化进程。A股市场在智能汽车、休闲零食、高端制造等领域表现突出，建议关注相关主题及个股，同时注意市场波动和政策风险。