20210606-天风证券-通信行业研究周报_中国物联网市场领衔全球增长_国内光模块企业全球地位持续提升_12页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概览

2021年6月6日发布的通信行业研究报告指出，中国物联网市场在全球市场中占据重要地位，预计未来五年将保持13.4%的年均复合增长率，成为全球增长最快的市场之一。同时，中国光模块企业在全球市场中表现突出，2020年已有六家中国厂商进入全球TOP10，中兴通讯有望在2021年加入其中。报告还分析了5G、数据中心、云计算、物联网等细分领域的发展趋势和投资机会。

主要观点

物联网市场趋势

• 2020年全球物联网支出达6904.7亿美元，中国市场占比23.6%，预计2025年全球物联网支出将达到1.1万亿美元，中国占比将提升至25.9%。
• 未来五年中国物联网市场CAGR为13.4%，预计将成为全球第一大市场。
• 部分行业场景如个人健康监测、智慧家居、车联网、智能表计等增速有所放缓，而工业互联网和智慧城市等应用场景仍保持较高增长。

光模块市场动态

• LightCounting数据显示，2010年仅有WTD进入全球光模块TOP10，2020年中国厂商占据主导地位。
• 中国光模块供应商包括旭创（第2）、华为（第3）、海信宽带（第4）、光迅科技（第8）、新易盛（第9）、华工正源（第10）。
• 由于LightCounting规则调整，华为和中兴通讯也进入榜单，中兴通讯有望在2021年加入TOP10。

5G投资机会

• 5G网络建设持续推进，带动通信产业链（主设备、光模块、PCB、基站天馈等）和应用端（物联网、车联网、云计算）持续成长。
• 投资重点包括5G主设备商（中兴通讯）、光通信企业（中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技）、云计算基础设施（科华数据、光环新网、数据港）、视频会议平台（亿联网络、会畅通讯、星网锐捷）等。

关键信息

市场表现

• 通信板块在2021年6月1日至6月5日期间上涨1.67%，跑赢沪深300指数2.39个百分点，跑赢创业板指数1.35个百分点。
• 涨幅前十的个股包括联络互动、春兴精工、紫光股份等；跌幅前十的个股包括天音控股、数码视讯、佳创视讯等。

投资建议

• 建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的。
• 推荐标的包括：中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、科华数据、亿联网络、广和通、移远通信、威胜信息、和而泰、日海智能等。

风险提示

• 疫情影响、5G产业和商用进度低于预期、贸易战带来的不确定性。

重要事件与动态

浙江移动5G进展

• 浙江移动已建设5G站点超4.1万个，终端客户达1200万，预计年底将达2000万。
• 5G客户户均流量超26GB，预计年底将超30GB，SA日活用户数超600万。
• 浙江移动已实现全省1356个乡镇5G全覆盖，预计2025年底实现行政村5G全覆盖。

数据中心动态

• 腾讯在日本设立首家100%使用可再生能源的数据中心，帮助日本企业开拓中国市场。

车联网进展

• 纽励科技与黑芝麻智能合作，打造自动驾驶算法集成方案，推动自动驾驶量产落地。

限售解禁与大宗交易

限售解禁

• 未来三个月通信股共有13家公司解禁，其中光库科技和震有科技解禁比例超过15%。
• 解禁股份类型包括首发原股东限售股份、股权激励限售股份、定向增发机构配售股份等。

大宗交易

• 多家通信股公司近期发生大宗交易，如北斗星通、杰赛科技、中际旭创、中兴通讯等。
• 大宗交易价格与6月4日收盘价相比有所波动，部分公司股价下跌。

总结

• 中国在物联网和光模块市场表现强劲，全球地位持续提升。
• 5G网络建设与应用推动通信行业持续增长，相关产业链企业值得关注。
• 云计算、视频会议、物联网等应用端增长迅速，是未来重点发展方向。
• 通信板块短期表现良好，但需关注市场波动及政策变化带来的影响。