20220408-华融融达期货-铜期货周报_沪铜本周波动继续收窄_因国内疫情导致的供需双弱__7页_1000kb

沪铜市场周总结

一、核心内容概述

本周沪铜价格波动收窄，整体呈现震荡走势。国内疫情对供需两端造成冲击，叠加国际宏观环境复杂，铜价短期内维持上行趋势，但需警惕回落风险。市场整体处于供需偏弱、进口窗口关闭的格局，库存增加，升贴水变化不大，反映出市场对铜价的谨慎态度。

二、期货市场表现

1. 沪铜主力价格

• 主力合约：CU2205
  • 周一开于73980元/吨
  • 周五收盘于73760元/吨
  • 周内上涨600元/吨，涨幅0.0135%
  • 阻力区域：76000-78000元/吨
  • 支撑区域：72000-73000元/吨

2. 国际期货市场

• LME 3个月铜：周五收盘于10344美元/吨，较前日上涨30.5美元/吨，涨幅0.2957%
• COMEX铜：周五收盘于4.707美元/磅，较前日持平

三、现货市场情况

1. 库存数据

• 上期所铜库存：本周增加3460吨至96581吨
• LME铜库存：本周增加2500吨至103755吨
• COMEX铜库存：本周增加2短吨至75373短吨
• 上海保税区铜库存：本周增加0.4万吨至22.7万吨

2. 升贴水情况

• 上海电解铜现货：周五对当月合约报升水130-200元/吨，均价165元/吨，较前一日上升10元/吨
• LME铜升贴水：0-3月升水3美元/吨，对05合约进口亏损约1100元/吨
• 洋山铜溢价：本周最高溢价30元/吨，最低溢价10元/吨，均值维持稳定

3. 精废铜价差

• 价差：本周为4896.83元/吨，较前一日上升183.14元/吨，涨幅3.8853%

四、宏观层面分析

1. 美国政策与经济数据

• 美国众议院通过法案禁止从俄罗斯进口石油、天然气和煤炭，若签署将成为法律
• 美国4月2日当周初请失业金人数为16.6万人，为1968年以来最低
• 美国1月核心PCE物价指数年率录得5.21%，维持高位
• 美国10年期国债收益率为2.72%，较前一日上升0.06%

2. 美元指数

• 美元指数本周微涨0.0718，涨幅0.072%

五、供需基本面分析

1. 铜矿供应与加工费

• 精铜矿供应充足，TC价格持续上行
• 精炼费（RC）本周为7.97元/吨，较前一周上升0.39元/吨，涨幅5.1451%
• 粗炼费（TC）本周为3.9元/吨，较前一周上升0.34元/吨，涨幅5.1451%

2. 铜需求

• 国内铜杆企业开工率降至42.15%，较上周回落15.21个百分点
• 疫情对物流和订单造成双重影响，导致需求疲软

六、市场展望与操作建议

• 价格走势：短期铜价维持震荡上行趋势，但需警惕回落风险
• 支撑与阻力：支撑区域为72000-73000元/吨，阻力区域为76000-78000元/吨
• 操作策略：建议关注美联储5月议息会议动向及俄乌局势变化，操作上可采取震荡策略，谨慎对待多头头寸

七、关键信息汇总

八、免责声明

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