20220916-瑞达期货-贵金属市场周报_美通胀数据超预期_期价或将震荡下行_18页_1mb

报告摘要

贵金属市场周报总结（2022.9.16）

核心内容

本周贵金属市场整体表现震荡，黄金和白银价格均出现不同程度的下跌，但白银ETF持仓有所上升，显示出市场对白银的一定兴趣。宏观层面，美国通胀数据和非农数据对市场情绪产生影响，美联储加息预期升温，美元指数上涨，贵金属价格承压。

主要观点

贵金属价格走势：本周贵金属主力合约期价涨跌不一，白银高开低走，黄金跌幅较大。
通胀数据影响：美国8月CPI同比上涨8.3%，高于预期，强化了市场对美联储9月加息75基点的预期，同时加息100基点的预期也有所抬头。
美元指数上涨：美元指数强势反弹，现高位震荡，对贵金属价格形成压制。
ETF持仓变化：白银ETF持仓上涨，黄金ETF持仓下跌，显示投资者对白银的偏好增强。
基差变化：国内白银基差增加，黄金基差减少，反映现货与期货价格之间的关系变化。
库存变化：COMEX白银库存大幅下降，而白银库存期货小幅上涨；COMEX黄金库存大幅下降，黄金库存期货保持不变。
供需变化：白银和银矿进口均增加，但集成电路产量减少，对白银需求形成一定压力；黄金供需基本平衡，但投资需求大幅减少。
宏观经济数据：美国CPI下降，失业率上升，显示经济复苏放缓；美债收益率上涨，美元指数走强，进一步对贵金属价格形成压力。
期权市场建议：黄金期权隐含波动率小幅波动，金价震荡偏弱，建议买入看跌期权以增强收益。

关键信息汇总

1. 期现市场表现

白银：
- 沪银收盘价：4356元/千克，较9月9日上涨0.83%
- COMEX银收盘价：19.085美元/千克，较9月9日上涨4.23%
- 白银ETF持仓：14607.15吨，较9月10日上涨0.32%
- 伦敦现货白银：19.37美元/盎司，较9月10日上涨3.25%
- COMEX白银总持仓：138300张，较8月30日减少0.3%
- COMEX白银净持仓：-12784张，较8月30日减少54.56%
- 国内白银基差：8元/千克，较9月9日增加21元/千克
黄金：
- 沪金收盘价：383.16元/克，较9月9日下跌1.17%
- COMEX金收盘价：1662.3美元/盎司，较9月9日下跌2.66%
- SPDR黄金ETF持仓：962.01吨，较9月10日下跌0.48%
- 伦敦现货黄金：1689.1美元/盎司，较9月10日下跌1.42%
- COMEX黄金总持仓：465908张，较8月30日上涨1.47%
- COMEX黄金净持仓：103857张，较8月30日下跌11.79%
- 国内黄金基差：-1.39元/克，较9月9日减少4.91元/克

2. 库存与供需

白银：
- COMEX白银库存：0金衡盎司，较9月9日下跌100%
- 白银库存期货：1326013公斤，较9月9日上涨1.82%
- 白银进口：4089.31千克，较6月30日增加54.36%
- 银矿砂及其精矿进口：131351.29吨，较6月30日增加17.61%
- 集成电路产量：2470000万块，较7月31日减少24.7%
黄金：
- COMEX黄金库存：0金衡盎司，较9月9日下跌61238.15%
- 黄金库存期货：3036千克，较9月9日持平
- 黄金供应：1192.75吨，较3月31日上涨2.48%
- 黄金需求：1192.75吨，较3月31日上涨2.48%
- 央行售金/购金：-179.91吨，较3月31日减少100.52%
- 黄金总计需求：1192.75吨，较3月31日增加2.48%
- 珠宝首饰需求：484.31吨，较3月31日减少6.02%
- 工业需求：78.38吨，较3月31日减少3.01%
- 投资需求：205.78吨，较3月31日减少62.88%

3. 宏观经济与市场分析

美国CPI数据：
- 8月CPI同比上涨8.3%，高于预期
- 核心CPI同比上涨6.3%，较7月增加0.4%
非农数据：
- 新增非农就业人数为31.5万人
- 失业率为3.7%，较7月上升0.2个百分点
美债收益率与美元指数：
- 美国10年期国债收益率为3.45%，较9月8日上涨0.16%
- 美元兑人民币即期汇率为6.98，较9月8日上涨0.01
- 美元指数为109.69，较9月8日上涨0.03

4. 期权市场建议

隐含波动率：黄金期权隐含波动率小幅波动，金价震荡偏弱运行
操作建议：建议买入看跌期权以增强收益

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