20150208-安信证券-家电_周报-TCL一月份产销数据亮眼_12页_734kb

安信家电周报总结（2015年02月08日）

核心内容概述

本周安信家电周报主要分析了家电板块的市场表现、原材料价格走势、行业零售数据、行业要闻及投资建议等内容，为投资者提供市场动态与行业趋势的综合信息。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• 整体表现：本周家电板块下跌3.47%，弱于沪深300指数（-3.85%）和中小板指数（-0.35%），但强于创业板指数（+3.00%）。
• 细分板块表现：
  • 白电下跌3.50%
  • 黑电下跌6.35%
  • 小家电仅下跌0.12%
• 个股表现：
  • 周涨幅前五：顺威股份（+14.21%）、海立美达（+13.69%）、飞乐音响（+9.94%）、九阳股份（+6.25%）、依米康（+5.89%）。
  • 周跌幅前五：四川长虹（-15.18%）、合肥三洋（-7.59%）、美菱电器（-7.50%）、兆驰股份（-6.86%）、浙江美大（-6.12%）。

2. 原材料价格走势

• 金属价格：
  • 铜价上涨3.4%，2015年以来下跌10.5%。
  • 铝价上涨1.9%，2015年以来上涨2.2%。
• 其他原材料：
  • 钢材综合价格指数下跌1.6%，2015年以来下跌8.6%。
  • 中塑指数上涨2.9%，2015年以来下跌3.1%。

3. 行业零售数据

• 彩电：
  • 线下销量37.6万台（+21%），线上销量23.3万台（+1144%）。
  • 线下均价3809元（环比-1%），线上均价2812元（环比+2%）。
  • 本周销量强劲反弹，线上增幅超10倍。
• 冰箱：
  • 销量15.19万台（+16.6%），销售额5.42亿元（+45.7%）。
  • 均价3568元（+24.9%）。
• 空调：
  • 销量10.12万台（+292.0%），销售额3.97亿元（+283.6%）。
  • 均价3924元（-2.1%）。
• 洗衣机：
  • 销量19.25万台（+68.1%），销售额4.59亿元（+92.1%）。
  • 均价2384元（+14.3%）。

4. 行业要闻

• TCL销量亮眼：1月份主要产品销量实现开门红，智能电视销量增长50.3%，智能手机销量增长62.8%，通讯业务增长显著。
• 海尔转型战略：张瑞敏提出海尔要做资本投资者，服务小微企业，推动平台化转型。
• 海信推出“聚好玩”游戏电视平台：与腾讯游戏合作，提升用户体验，推动智能电视生态发展。
• 东芝退出电视生产：将海外电视业务外包给中国企业，聚焦半导体、基础设施和健康医疗。
• 人民币汇率走低：有利于家电出口，提升企业利润空间。
• 智能照明发展缓慢：尽管多家企业与小米合作，但市场推广仍面临标准缺失和需求模糊的问题。

5. 投资建议

• 白电、厨电龙头：建议积极配置，强者恒强，业绩增长稳健。
• 黑电企业转型：关注海信与腾讯游戏合作带来的转型机会。
• 个股推荐：依次推荐青岛海尔、美的集团、小天鹅A、格力电器、老板电器、康盛股份，同时建议关注海信电器和TCL集团。

风险提示

• 房地产市场波动：可能影响家电需求。
• 原材料价格波动：对成本和利润构成不确定性。

行业动态分析

本周家电行业呈现以下动态：

• 多家企业发布1月份销量数据，整体表现向好。
• TCL在智能电视和通讯业务方面表现突出，带动整体业绩增长。
• 海尔推动平台化战略，提升用户价值。
• 海信与腾讯游戏合作，推动智能电视生态发展。
• 东芝退出电视业务，聚焦其他核心领域。
• 人民币贬值为家电出口带来利好。

上市公司重要公告

• TCL集团：非公开发行A股获证监会核准，华星光电和家电集团销量增长。
• 依米康：对子公司增资，控股股东减持。
• 英唐智控：发布2014年年度报告及利润分配方案。
• 海立美达：子公司完成股权变更及增资。
• 桑乐金：筹划重大资产重组，继续停牌。
• 浙江美大：授权使用闲置自有资金购买理财产品。

公司评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

分析师衡昆声明，其具有证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规、观点独立公正，研究结论有合理依据。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，投资者应自行判断，本公司不对使用本报告导致的损失承担责任。

联系方式