20140106-兴业证券-传媒行业_一月份策略观点-不变应万变聚焦龙头品种_27页_5mb

传媒行业2014年1月策略总结

核心内容

2014年1月，兴业证券传媒小组发布策略观点，认为在宏观经济、流动性及情绪热点不明朗的环境下，聚焦传媒行业龙头品种是获取收益的最可靠方式。策略建议投资者以“不变应万变”的方式，优先关注行业龙头，后期再根据市场情绪与热点进行适当调整。

主要观点

• 聚焦龙头：基于基本面分析，寻找朝阳行业的龙头公司是最稳妥的投资方式。
• 互联网与移动互联网趋势：在互联网和移动互联网领域，重点关注百视通、掌趣科技、乐视网、人民网、东方财富等公司。
• 广告营销板块：推荐蓝色光标和省广股份作为广告营销领域的优质标的。
• 影视板块：重点推荐光线传媒、奥飞动漫、华谊兄弟、华策影视、新文化、华录百纳等。
• 中线布局：建议投资者关注通过外延扩张实现转型的公司，如浙报传媒、华闻传媒、凤凰传媒等。

关键信息

上市公司动态

• 华策影视：收购克顿获证监会批准，备考合并净利润增长；股票期权第一个行权期为自主行权。
• 华闻传媒：与品牌中国签订备忘录，拟持有其25.02%股份；控股子公司支付变更用地性质差价款。
• 掌趣科技：被认定为“国家规划布局内重点软件企业”，所得税率下调至10%；收购动网先锋并完成业务整合。
• 新文化：投资凯羿影视60%股份，完成工商变更。
• 华数传媒：购买富阳网通和余杭网通股权，完成过户及支付。
• 粤传媒：与华南理工大学签署战略合作协议。
• 其他动态：包括公司高管变动、子公司资产处置、战略投资等。

行业要闻

• 游戏行业：
  • 《十万个冷笑话》第二季即将开播，蓝港在线推出同名手游。
  • 360首发《喜羊羊小顽皮》安卓版，表现亮眼。
  • 2013年移动游戏市场占有率达13.5%，较2012年增长显著。
  • 腾讯推出《全民飞机大战》，延续“打飞机”游戏风格。
• 视频行业：
  • 百度影音全面下架盗版内容，转型为正版内容平台。
  • 唯象网推出免费影视道具库，助力微电影制作。
• 互联网金融：
  • 新浪推出信用支付产品“信用宝”。
  • Zynga在7款游戏中测试比特币支付。
  • 余额宝2013年总规模达1853亿元，收益17.9亿元。
• 移动互联网：
  • 微信升级安全措施，推出安全110页面。
  • 广东移动推出4G流量提醒服务，实行双封顶政策。
  • 国美在线计划2014年发力移动互联网。
  • 京东预计在2014年5、6月份上线虚拟运营商相关业务。

市场回顾与一周策略

• 上周传媒板块上涨4.63%，显著优于上证综指（-0.86%）和深证成指（-0.26%）。
• 周涨幅前三为江苏宏宝（38.57%）、天舟文化（28.45%）、乐视网（15.22%）。
• 周跌幅前三为电广传媒（-2.59%）、东方明珠（-2.52%）、上海钢联（-2.23%）。
• 中概股涨幅前三为网秦（34.60%）、金融界（30.20%）、淘米网（24.31%）。
• 下周重大事件包括新股IPO改革、监管政策、市场热点等。

风险提示

• 宏观经济影响：整体经济环境可能对传媒行业产生影响。
• 板块估值较高：传媒板块估值相对较高，需关注回调风险。
• 政策支持不确定性：政策变动可能对行业造成不确定性。

重点数据跟踪

• 周涨跌幅、换手率、预测PE、总市值、流通A股比例、周成交额等关键数据被列出，以帮助投资者评估个股表现和市场趋势。

美股一周概况

• 传媒互联网板块中，中概股表现优于大盘，部分公司如网秦、金融界、淘米网涨幅显著。
• 一些公司如百度、新浪、奇虎360等也有不同程度的上涨，而部分公司如完美世界、盛大游戏等则略有下跌。

总结

整体来看，2014年1月传媒行业展现出较强的抗跌能力，尤其是龙头公司。游戏和视频行业的动态显示出市场对内容创新和正版化趋势的重视，而互联网金融和移动互联网的快速发展为行业带来了新的机遇。投资者应重点关注具有成长潜力和稳定基本面的行业龙头，同时关注政策支持和市场热点变化。