20251206-东亚期货-有色周报—不锈钢_19页_3mb

报告分析总结

此报告为东亚期货发布的《有色周报—不锈钢》，发布日期为2025年12月6日，由研究员兰雪撰写。报告分析了不锈钢市场的基本面情况，包括原料、供需、库存和价格等方面，目的是提供交易咨询和市场观点。

核心内容摘要

• 基本面概述：不锈钢市场供需关系为报告焦点。数据显示，2025年10月冷轧产能利用率为74.68%，供应端高位运行，加上电炉生产的灵活性，可能引发过剩倾向。12月排产环比下降5.02%，尤其是300系减少4.41%，表明供应压力边际缓解。
• 原料与成本：镍铁供应上升，近期价格稳定；废不锈钢价格微涨1.19%，但铬铁产量高企且原料价格走跌，对成本端构成压力。
• 库存情况：截至2025年12月5日，社会库存合计103.20万吨，环比微降；300系库存62.87万吨，同比下降和环比均有下滑但仍高位运行，显示去化不畅。
• 价格动态：现货价格12870元/吨，环比持平；期货主力合约价12500元/吨，基差约370元/吨。价差和利润数据（如外购高镍铁利润126元/吨，自产高镍铁亏本）反映成本压力。
• 市场观点：基本面驱动有限，短期呈现低位震荡，受钢厂减产执行力、政策预期（如美联储降息和国内财政刺激）支撑底部，但下游需求疲软和成本下移抑制反弹空间。免责声明重申报告仅供参考，不构成投资建议。

供参考。