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碳酸锂市场分析报告总结

报告基本信息

• 日期: 2025-12-06
• 研究员: 兰雪
• 公司: 东亚期货
• 交易咨询号: Z0018543（研究员）, Z0002422（审核）

核心概述

报告聚焦碳酸锂市场，分析供需平衡、库存和价格动态。观点核心是供需转向供增需减，短期价格承压震荡，关注矿端复产和库存变动。

关键数据

• 供需状况:
  • 11月预估碳酸锂供应119,100-121,960吨，需求129,892-127,806吨，供需差负值表示供不应求。
  • 产量预计2025年12月环比增3%至9.8万吨，新产能释放加剧供应过剩担忧；需求端如三元材料和磷酸铁锂电池排产环比下滑。
• 库存情况:
  • 库存增加：SMM数据10月库存84,234吨，本周113,602吨；下游和冶炼厂库存占多数。
  • 季节性库存图表显示库存波动，高位增加。
• 价格动态:
  • 当前碳酸锂现货价93,250元/吨（环比-0.53%），期货价92,160元/吨，基差1090元/吨。
  • 其他锂相关产品价格分析：氢氧化锂、三元材料、磷酸铁锂电池等价格和成本呈下行或变动趋势。

基本面分析

• 需求因素: 新能源汽车销量增3%，储能市场供需两旺，短期内支撑碳酸锂消费。但后续需求可能放缓。
• 供应因素: 锂辉石和盐湖新产能释放，可能过剩；材料产量如三元材料和磷酸铁锂电池排产下滑。
• 进出口: 中国碳酸锂进口量下降，主要来源智利，出口量波动，但报告未详细数据。
• 市场驱动: 锂价格下跌幅度减小，受成本支撑弱化和供应增加影响。

风险和关注点

• 短期: 供增需减可能导致价格承压，震荡风险高。关注矿端复产、化合仓位和库存变动。
• 中期: 产能扩张和需求放缓的平衡点，需监控库存季节性变化和出口情况。

整体观点

短期碳酸锂价格可能承压，短期震荡为主。长期需等待供需调整和新兴产业数据确认。

公司服务和免责声明

• 免责声明: 信息基于公开资料，不保证准确性，不构成投资建议。
• 研究服务: 提供交易咨询、风险管理顾问等服务，联系方式见原文。