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《聚烯烃2023年6月报》核心观点分析

📈 行情回顾
2023年5月聚烯烃市场震荡下行，价格大幅下跌。塑料主力合约月度跌幅420元/吨，PP主力合约月度跌幅达560元/吨。油价大跌带动跳空低开，叠加煤价下跌导致煤化工成本坍塌，供需双弱环境下跌势顺畅。

📊 供需分析

• 供应端：5月产量环比上升，PE产量236万吨（增11%），PP产量260万吨（增53%）。
• 检修情况：PE检修环比持平，PP检修损失环比下降12万吨，检修减少。
• 新增产能：6月PP装置预期投产增加（如东华能源、京博石化的装置），PE新增产能主要在七八月份。

📦 进口数据
4月PP进口量环比大幅下滑，进口窗口关闭。预计未来PE进口窗口虽有打开，但近端影响有限。海外供应逐步恢复，进口压力未来可能加大。

🛒 需求动态

• 内需：PE、PP下游制品开工率明显下滑，农膜、塑编、注塑等行业周度开工环比下降。
• 出口：4月塑料制品出口金额环比大跌91%，悲观情绪笼罩。

🔮 行情展望
供应端PP面临新装置集中投产压力，PE新增产能逐步兑现。需求端在国内经济疲软和海外高利率环境下难以快速回升。短期受政策利好消息支撑，中长期需谨慎。关注宏观政策落地和需求拐点出现。外商抛货压力持续，进口增加可能对远期价格形成扰动。

📍结论
供需双弱格局短期难改，但受政策利好和成本支撑，可能出现低位反弹机会，需谨慎控制风险，关注新产能投产节奏和进口动向。