20250208-中辉期货-甲醇周报_供应压力尚存_需求边际改善_成本支撑弱稳_预期震荡偏强_22页_6mb

甲醇周报分析总结

甲醇市场本周呈现供应压力尚存但需求边际改善的特点，整体预期震荡偏强。供应端，国内煤制甲醇利润下降，装置开工负荷保持高位但略滑，气制甲醇开工率持续回升；海外产量增加，产能利用率提升，预计产能进一步上行。需求端，MTO开工率止跌回升，利润亏损改善；传统下游开工率偏低但有止跌倾向，企业签单量增加。库存方面，社会库存和港口库存环比大幅上升，造成累库压力。成本端，动力煤价格维持弱稳，电厂日耗季节性下滑，非电需求弱，支撑有限但未显著提振。综合来看，甲醇价格或震荡偏强，需关注海外装置变动、进口量及港口库存动态。MA505主力合约区间预计为2550-2650元/吨。供给端，煤制甲醇产量占比高，气制甲醇贡献增量；需求端MTO改善但传统下游恢复缓慢；进口利润倒挂，到港量偏低，限制外部供应影响。整体市场平衡面临挑战，短期震荡，长期需监控政策及季节性变化。