20240818-光大期货-钢矿策略周报_72页_2mb

钢材市场分析

本周钢材期现货价格大幅下跌，螺纹钢产量环比减少217万吨至16637万吨，创历史低值；热卷产量环比回落219万吨至30137万吨。螺纹钢库存连续第六周下降，表需止降转增，供需略有改善；热卷库存持续增加，表需回落，供需矛盾突出。地产投资疲软，基建增速放缓，汽车、家电需求不及预期，下游成交冷清。钢材利润持续压缩，长流程钢厂亏损收窄，但整体仍处亏损状态。预计短期螺纹钢盘面低位整理，热卷盘面震荡偏弱。

铁矿石市场分析

铁矿石发运量环比回落，澳洲因检修减产，巴西增量部分抵消；中国45港到港量大幅减少，供需矛盾不大缓解。钢厂减产检修增多，铁水产量环比回落，进口矿消耗下降，港口库存略有下降，但钢厂库存小幅增加。铁矿石价格大幅下跌，基差缩小，进口利润仍处亏损。预计短期铁矿石盘面震荡偏弱运行。

盘面与利润

钢材和铁矿石价格均显著下跌，基差扩大，期货贴水明显。钢厂亏损面扩大，247家高炉钢厂盈利率降至4.76%。进口矿价格高位回落，利润空间收窄，国内外价差扩大。短期市场情绪偏空，供需双弱局面短期内难扭转，盘面承压运行为主。