对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结
核心内容概览
本文档提供了2024年5月27日至6月2日期间对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场分析，重点包括价格走势、供需变化、仓单数据及投资策略建议。分析基于国泰君安期货的研究视角，旨在为专业投资者提供市场参考。
基本面跟踪
价格走势（2024年5月21日-5月28日）
| 日期 |
PX主力收盘 |
PTA主力收盘 |
MEG主力收盘 |
PF主力收盘 |
SC主力收盘 |
| 2024-05-27 |
8600 |
5944 |
4567 |
7454 |
606.8 |
| 2024-05-24 |
8524 |
5922 |
4559 |
7410 |
599 |
| 2024-05-23 |
8458 |
5884 |
4504 |
7422 |
612.6 |
| 2024-05-22 |
8496 |
5896 |
4520 |
7438 |
605.6 |
| 2024-05-21 |
8502 |
5916 |
4526 |
7454 |
612.6 |
价差变化（2024年5月21日-5月28日）
| 日期 |
PX(9-1) |
PTA(7-9) |
PTA(9-1) |
MEG(9-1) |
PF(7-8) |
| 2024-05-27 |
36 |
-8 |
-30 |
-55 |
-6 |
| 2024-05-24 |
2 |
-12 |
-32 |
-59 |
-8 |
| 2024-05-23 |
-8 |
-20 |
-40 |
-59 |
0 |
| 2024-05-22 |
-16 |
-18 |
-46 |
-57 |
6 |
| 2024-05-21 |
-8 |
-18 |
-32 |
-49 |
14 |
基差变化（2024年5月21日-5月28日）
| 日期 |
PX基差 |
PTA基差 |
MEG基差 |
PF基差 |
PX-石脑油价差 |
| 2024-05-28 |
-51 |
3 |
-45 |
24 |
354 |
| 2024-05-27 |
28 |
4 |
-45 |
-12 |
368 |
| 2024-05-24 |
65 |
80 |
-46 |
22 |
375 |
| 2024-05-23 |
-88 |
20 |
-44 |
22 |
355 |
| 2024-05-22 |
-83 |
10 |
-40 |
24 |
352 |
仓单数据
| 日期 |
PTA仓单数 |
乙二醇仓单数 |
短纤仓单数 |
PX仓单数 |
SC仓单数 |
| 2024-05-27 |
55251 |
6130 |
2000 |
0 |
7622000 |
| 2024-05-24 |
55581 |
6130 |
2000 |
0 |
7622000 |
| 2024-05-23 |
55797 |
6130 |
0 |
510 |
7622000 |
| 2024-05-22 |
56409 |
6340 |
214 |
510 |
7622000 |
| 2024-05-21 |
55093 |
6340 |
1951 |
1659 |
7622000 |
市场概览
- PX：28日价格偏弱，亚洲现货价格维持在1043美元/吨左右，6月MOPJ估价在683美元/吨CFR。预计6-7月PX仍处于去库状态。
- PTA：28日现货价格维持在5960元/吨，主流基差为+14，月均价格为5860.29元/吨。
- MEG：湖北三宁装置重启计划取消，预计6月供应回升3-4万吨，7月起国产装置恢复生产，进口增量预期增强。港口库存下降，张家港发货量增加。
- 聚酯：江浙涤丝产销整体偏弱，平均在3-4成，部分工厂产销表现分化。
趋势强度
注：趋势强度取值范围为【-2,2】，O表示中性。
投资观点及建议
PX
- 策略：建议做9-1正套。
- 理由：6-7月PX仍处于去库格局，供应减少，需求增加，PX开工率维持在71.6%（-2.1%）。恒力和福化装置检修，供应端压力缓解。关注9-1正套策略，以及空PTA多PX对冲操作。
PTA
- 策略：建议做空PTA09加工费，关注9-1正套。
- 理由：PTA开工率回升至72.1%（+0.6%），但09合约加工费高达380元/吨，难以持续。建议空PTA多PX对冲操作。
MEG
- 策略：建议单边多单持有，9-1反套。
- 理由：市场对MEG高点判断上移至4800元/吨，港口库存下降，发货速度加快。乙二醇经济性较低，煤炭价格回升，供应回升或慢于预期。建议多单持有，同时关注9-1反套策略。
其他说明
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