> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 储能系列报告（二）总结 ## 核心内容概述 本报告分析了全球户储（家庭用户侧储能）和工商储（工商业用户侧储能）市场的发展现状及未来趋势。用户侧储能系统为用户提供了节约用电成本、保障供电稳定等价值，尤其在电价高、电网薄弱的发达市场和新兴市场中需求增长显著。欧洲、澳洲及新兴市场在户储和工商储装机中占据重要地位，全球市场呈现多点开花的趋势。 ## 主要观点 ### 用户侧储能市场 - **用户需求与政策支持**：户储和工商储系统安装于用户侧，帮助用户节约电费、提升供电稳定性。发达市场如欧洲和澳洲因高电价和补贴政策推动需求增长；新兴市场因电网薄弱、电价高而有较强部署动力。 - **市场分布**：2025年全球户储新增装机中，欧洲占48%，澳洲占22%。新兴市场中，亚非拉地区占我国逆变器出口的53%，显示其光储需求体量庞大。 - **1-2月出口数据**：我国出口欧洲、澳洲及新兴市场的逆变器金额均呈现快速增长，其中欧洲增长78%，澳洲增长185%，亚非市场增长显著，拉美市场则有所下滑。 ### 欧洲市场 - **需求增长**：欧洲市场因地缘冲突导致天然气价格上升，用户对自主供电和降低用电成本的诉求增强，户储需求有望强劲增长。 - **政策影响**：部分国家如英国、乌克兰、荷兰等，因政策补贴和重建需求，市场表现亮眼。荷兰取消净计量政策，倒逼存量用户加装储能。 - **市场结构**：2025年欧洲户储市场前三大参与者为比亚迪、华为、古瑞瓦特，合计占据46%市场份额。德业股份、艾罗能源等在欧洲市场表现突出。 ### 澳洲市场 - **补贴驱动**：澳大利亚启动“联邦廉价家用电池计划”，并大幅扩容至72亿澳元，显著降低用户安装成本，刺激户储需求增长。 - **市场表现**：1-2月我国出口澳洲逆变器金额为8.8亿元，同比增长185%，成为我国逆变器出口的第三大市场。 ### 新兴市场 - **亚非增长强劲**：亚洲、非洲市场在1-2月逆变器出口中表现亮眼，增长分别为38%和84%。拉美市场受高利率压制，但随着储能政策完善，需求有望改善。 - **市场潜力**：分布式储能系统更适合新兴市场，因其适应电网设施薄弱的特点，能源价格上涨进一步推动其需求增长。 ## 关键信息 - **全球户储装机占比**：用户侧储能约占全球储能装机的18%。 - **2025年全球储能新增装机**：106GW，同比增长46%。大储占82%，户储占10%，工商储占8%。 - **我国逆变器出口**：2026年1-2月我国出口欧洲、澳洲及新兴市场逆变器金额分别为44亿、8.8亿和12亿，增长显著。 - **市场参与者**：德业股份、艾罗能源、固德威等企业在全球户储市场中具有较强竞争力，其中德业股份在新兴市场表现强劲，艾罗能源聚焦欧洲市场，固德威布局澳洲和欧洲。 ## 投资建议 - **推荐企业**：德业股份，因其在新兴市场实力强劲且盈利能力优良。 - **建议关注**：艾罗能源（聚焦欧洲户储、含储量高），固德威（澳洲和欧洲市场布局扎实）。 - **风险提示**： 1. 各市场需求增长不及预期。 2. 全球市场竞争加剧。 3. 市场限制政策收紧，可能削弱我国企业在当地市场的竞争力。 ## 结论 用户侧储能市场在全球范围内呈现增长态势，尤其在欧洲、澳洲和新兴市场中表现突出。随着能源价格上升、政策支持及市场需求的增加，户储和工商储的前景可期。各参与者在不同市场有其竞争优势，但需警惕市场不确定性带来的风险。