20250223-国信期货-橡胶月报_轮胎成品库存较高_胶价或维持震荡运行_8页_1mb

国信期货橡胶月报分析显示，橡胶市场在供应端和需求端均面临变化。供应端，海南产区继续全面停割，西双版纳产区落叶不整齐，影响产出；泰国产区因降雨少、停割区域扩大，整体出胶量下滑，原料价格维持高位。全球天然橡胶产量预计2024年同比增长28%，主要由中国和斯里兰卡等国增加驱动。

需求端，轮胎企业开工率恢复性提升，山东全钢胎和半钢胎开工负荷较去年显著走高，但成品库存仍处于较高水平。中国汽车行业开局平稳，1月乘用车和新能源汽车销量双增，出口表现强劲，但重卡销量有所下滑，需关注下游库存消化情况。

技术面，预计胶价3月份维持震荡运行，主要合约关注17000元/吨、14200元/吨和13000元/吨支撑位。整体上，供应收紧和需求恢复矛盾，支撑价格震荡，但需继续监测库存和天气影响。

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