20231101-东方财富证券-福瑞达-600223.SH-2023年三季报点评_23Q3化妆品板块提速_持续聚焦大健康业务_4页_387kb

公司发布2023年三季报显示，剥离地产业务后，大健康转型成效显著。Q1-3收入同比下降602%，但归母净利增长548%，主要因非经常性收益减少去年同期暂时停工影响。Q3单季收入下降751%，归母净利大增2344%，扣非归母净利增长2573%。化妆品板块表现亮眼，收入Q1-3增长158%，Q3增长316%，颐莲和瑷尔博士等品牌推动销售。医药和原料板块稳健增长，毛利率提升明显。公司人员变动加强大健康战略，预计2023-2025年收入和利润持续增长，给予增持评级，市盈率从26倍降至18倍。风险包括行业监管和竞争加剧。