20171217-天风证券-量化择时周报_4页_320kb

报告摘要

本报告为2017年12月17日发布的《金融工程：量化择时周报》，主要围绕当前市场调整情况及未来反弹机会进行分析，提出相应的投资建议与风险提示。

市场整体趋势：当前市场整体处于震荡格局，wind全A指数连续下跌5周，周交易金额创近半年新低，显示市场谨慎心态有阶段性触底的可能。
风险偏好变化：根据风险偏好打分预测模型，下周市场风险偏好处于中等偏上水平，主要基于以下因素：
- wind全A指数连续下跌，交易量下降，市场情绪趋于谨慎；
- 12月重要风险事件在上周已兑现，风险偏好有望提升；
- 新股发行数量大幅减少，市场压力缓解；
- 资金面紧张预期仍存，但整体风险偏好仍偏中性。
反弹机会预测：市场调整接近五周，若下周出现盘中调整（支撑点位在3250附近），可参与阶段性反弹。模型指出，月度跌幅超过5%时，反转因子异常有效，因此抄底首选跌幅最大的板块，次新股为本轮调整幅度最大的板块，是反弹重点。
板块建议：
- 上证50：如现下跌，可提升仓位博取反弹；
- 创业板指：处于震荡格局，建议维持中等仓位；
- 主题投资：次新股作为反弹重点，值得关注。

时间范围：2017年6月至11月，市场趋势由上行转为震荡；
模型信号变化：8月8日模型信号发生重大变化，上证50趋势终结，创业板可适当参与；9月22日市场重回上升趋势；
投资建议：
- 仓位建议为60%；
- 基金品种推荐：华夏上证50ETF、博时上证50ETF、易方达上证50；
- 抄底策略：关注跌幅最大的板块，次新股为首选；
- 市场情绪与资金面：风险偏好中等偏上，资金面紧张预期仍存；
风险提示：市场环境变动风险。