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【有色金属】日报-2026-03-03 总结

核心内容概述

2026年3月3日，有色金属市场整体表现偏弱，铜和铝价格均出现震荡下行。主要原因是美伊冲突升级，引发市场对中东局势的担忧，避险情绪升温，推动美元指数上行，从而对铜铝价格形成压力。尽管霍尔木兹海峡的运输通道受阻对铜的影响有限，但对铝的供应担忧有所增加，导致铝价表现相对抗跌。

主要观点

• 市场情绪：美伊冲突升级引发避险情绪，美元指数上涨，导致铜铝价格承压。
• 铜市场：
  • 刚果民主共和国主要铜矿出口通道因暴雨受损，但尚未影响到实际运输。
  • 铜现货市场持货商挺价意愿增强，下游接受度提升，采销情绪平稳。
  • 广东库存连续7日增加，但增速放缓，铜价下跌刺激下游补货，现货升水走高，成交改善。
• 铝市场：
  • 美国和以色列对伊朗的军事打击导致力拓集团暂停与日本客户就第二季度铝供应费用的谈判，并撤回250美元/吨的溢价报价。
  • 铝现货价格小幅上涨，升贴水有所收窄，市场对供应的担忧有所缓解。
  • LME铝库存小幅下降，显示市场对铝的需求有所回升。

关键信息

铜市场数据（3月3日）

• 上海现货升贴水：-175元/吨（较上一交易日上涨15元/吨）
• 广东现货升贴水：-160元/吨（较上一交易日上涨5元/吨）
• 沪铜主力-连三：-290元/吨（较上一交易日上涨160元/吨）
• 沪铜主力合约收盘价：102100元/吨（跌1.40%）
• 进口现货盈亏：-522.5元/吨（较上一交易日上涨329.5元/吨）
• 上期所仓单：300505吨（较上一交易日增加4624吨）

铝市场数据（3月3日）

• 中国A00铝平均价：23970元/吨（较上一交易日上涨320元/吨）
• 升贴水：-160元/吨（较上一交易日上涨10元/吨）
• 沪铝主力一连三：-135元/吨（较上一交易日上涨10元/吨）
• 沪铝主力合约收盘价：23905元/吨（跌0.58%）
• 进口现货盈亏：-2621.7元/吨（较上一交易日下跌337.2元/吨）
• 上期所仓单：316153吨（较上一交易日增加21365吨）
• LME铝库存：463550吨（较上一交易日减少2000吨）

市场趋势与展望

• 铜价：短期内受避险情绪影响承压，但下游补货意愿增强，现货市场表现较好，预计铜价将在震荡中寻找支撑。
• 铝价：尽管避险情绪影响较大，但铝价相对抗跌，主要因供应担忧支撑，市场情绪趋于平稳，预计铝价将维持窄幅波动。

风险提示

• 中东局势的持续升级可能对全球金属供应产生更大影响。
• 美元指数走势将对铜铝价格产生重要影响。
• 原料价格波动及库存变化可能影响金属市场的供需平衡。

数据来源：WIND，SMM，英大期货
作者：李全冲
从业资格证号：F3008176
投资咨询资格证号：Z0012537