20260726-申银万国期货-股指期货周度报告_维稳举措托底市场_6页_806kb

申银万国期货股指期货周度报告总结

核心内容

本报告由申银万国期货有限公司发布，分析了2026年7月26日当周A股市场的走势及股指期货的表现，并提出了对市场未来走势的看法与投资策略建议。

市场综述

• 股指期货走势：本周股指期货以反弹为主，IH2608上涨4.94%，IF2608上涨2.98%，IC2608上涨1.27%，IM2608下跌1.53%。
• 监管动态：证监会强调加大对证券期货违法犯罪行为的惩治力度，推动行政执法与刑事司法衔接，强化资本市场法治建设。
• 市场情绪修复：国家释放积极维稳信号，如中国诚通及中国国新控股等机构通过增持股票和ETF来稳定市场，显示出对中国经济和资本市场的信心。

品种分析

• A股市场回调：自7月中旬以来，A股市场持续深度回调，成长类指数如科创50、创业板跌幅较大，而上证50、沪深300等防御性指数相对抗跌。
• 融资规模变化：截至7月23日，本周融资规模减少687.06亿元，显示市场融资情绪有所降温。
• 下跌原因：市场快速下跌由多重因素引发，包括全球AI产业资本开支放缓、海外科技龙头回调、韩国高杠杆ETF集中平仓等，导致市场恐慌情绪扩散。
• 资金流向：尽管市场下跌，量化交易机构并未净卖出，部分机构反而净买入，显示市场并未出现“集中砸盘”现象。

总结展望与策略机会

• AI产业前景：从产业底层逻辑来看，AI产业长期发展进程未结束，行业成长空间依然广阔，中长期仍看好科技主线的投资价值。
• 市场修复信号：国家的维稳措施及机构增持行为有助于修复市场情绪，为市场提供支撑。
• 资金动向：北上资金、融资净买入及主力资金流向数据表明，市场存在一定的资金流入迹象，显示投资者信心逐步恢复。

风险提示

1. 政策效果不及预期：国家政策对市场的影响可能存在滞后或效果不达预期。
2. 经济恢复不及预期：若经济复苏步伐放缓，可能对市场形成持续压力。

声明与免责声明

• 本报告由具有期货交易咨询业务资格的分析师撰写，数据来源合规，分析基于职业理解。
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关键信息总结

• 市场表现：股指期货反弹，成长类指数跌幅较大。
• 政策支持：国家释放维稳信号，机构增持股票及ETF。
• 行业趋势：AI产业长期向好，科技主线具备投资价值。
• 风险因素：政策与经济恢复不及预期是主要风险。

图表要点

• 图1：股指期货周涨跌，显示IH、IF、IC、IM走势。
• 图2：四大现指走势，反映市场整体调整。
• 图3：四大期指基差，显示期货与现货之间的价差变化。
• 图4、图5：现指市盈率与市净率，反映市场估值水平。
• 图6：申万一级行业周度涨跌幅，显示行业分化情况。
• 图7：市场成交额，反映市场活跃度。
• 图8、图9、图10、图11：资金流向数据，显示市场资金动向及行业偏好。

以上为本报告的核心内容与关键信息，供投资者参考。