20171203-长城证券-汽车周报2017第26期_2016年第2批新能源车国补公示_通用公开自动驾驶规划_12页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告为长城证券于2017年12月3日发布，对汽车行业进行市场分析与投资建议。整体投资评级为“推荐（维持）”，强调了新能源汽车、智能驾驶、车联网等领域的长期增长潜力。

主要观点

市场表现分化：本周汽车板块整体下跌1.3%，跑输大盘0.3个百分点。乘用车整车板块表现最差，跌幅达3.8%；客车和货车则分别上涨2.4%和1.8%。
政策影响：2018年小汽车购置税优惠政策将退出，政策末班车效应预计在11、12月集中释放，带动销量维持高位。随着补贴退坡，市场竞争将更加激烈，利好龙头企业。
行业趋势：消费升级推动自动变速器普及，二线自主品牌未来2-3年将有显著升级需求，利好国产自动变速箱产业链。
自动驾驶发展：通用汽车在投资者交流会上提出“自动驾驶+电动车+移动出行+数据业务”的未来规划，强调自动驾驶技术的重要性。Waymo、Uber、苹果等公司已加大投入，自动驾驶将带来出行方式的革命，提升汽车安全性、舒适性与便捷性。
智能汽车与车联网：智能汽车和车联网板块本周下跌，但新能源汽车、充电桩、锂电池指数概念上涨0.5%。建议关注具备多方面布局的均胜电子。
重点推荐公司：
- 上汽集团、华域汽车：具有长期增长潜力，估值已下行，具备吸引力。
- 万里扬、宁波高发、双环传动、精锻科技、双林股份：受益于自动变速器普及趋势。
- 宇通客车：受益于客车销售旺季及政策退坡前的集中释放。
行业热点：新能源汽车、智能驾驶、车联网等领域持续受到关注，相关企业如大众、江淮、电咖汽车、DEKRA、电装、纵目科技等均有重要动态。

关键信息

行业动态

大众与江淮合作：三方初步达成在多用途汽车（包括皮卡、MPV、电动商用车）领域的合作意向，可能成立新合资企业。
工信部补贴公示：2016年第二批新能源汽车推广应用补助资金总额为167.6亿元，按整车企业取整后为1676435万元。
电咖汽车基地落户绍兴：一期规划用地约500亩，投资额35亿元，预计2019年投产，年产能18万辆。
通用自动驾驶规划：通用将从产品、网络、平台三个层面推进自动驾驶技术商业化。
现代与Smartcar合作：共同打造Blue Link车载资讯系统，开展车联网安全访问试点。
DEKRA启用新测试场：用于V2X及驾驶辅助功能测试，推动自动驾驶技术发展。
电装与NEC成立合资公司：专注于车载信息与通信设备研发，提升座舱相关产品性能。
纵目科技发布自主泊车系统：1.0版本预计未来两年量产，适用于停车场和低速无人场景。
车享家B轮融资：获得约10亿元融资，将提供车险、配件、社区等服务到“家”，推动汽车后市场发展。

新上市车型

本周共有6款新车及改款车型上市，涵盖多个厂商和车型：

车型名称	新车类型	车身形式	厂商	价格（万元）
荣威i6	改款	三厢车	上汽集团	8.98-14.38
领克01	新车	SUV	领克	15.88-22.08
宝马7系	改款	三厢车	宝马（进口）	89.80-265.80
赛麟S1	新车	跑车	威蒙积泰	暂无报价
风骏5	改款	皮卡	长城汽车	6.88-11.28
MINI COUNTRYMAN	改款	SUV	MINI	25.90-39.60

投资建议

乘用车与零部件企业：目前估值较低，具备吸引力，推荐上汽集团、华域汽车。
自动变速器产业链：建议关注万里扬、宁波高发、双环传动、精锻科技和双林股份。
客车板块：10月进入销售旺季，11月继续向好，预计2018年补贴退坡前将再现产销火热，推荐宇通客车。
智能汽车与车联网：建议关注均胜电子，其在HMI、汽车安全、电池BMS等领域布局广泛，长期受益自动驾驶发展。

其他重要信息

汽车行业新院士：欧阳明高、孙逢春、吴峰、潘复生四位专家入选，涵盖新能源与轻量化领域，反映我国汽车技术转型趋势。
投资评级说明：
- 公司评级：强烈推荐（>15%）、推荐（5%-15%）、中性（-5%-5%）、回避（< -5%）。
- 行业评级：推荐（胜市场）、中性（同步市场）、回避（弱于市场）。