20210808-申港证券-汽车行业周报_自动驾驶订阅服务现状及终局推断_20页_1mb

报告摘要

自动驾驶订阅服务现状及终局推断总结

核心内容概述

随着汽车智能化和软件定义汽车概念的兴起，汽车行业开始探索类似于手机行业的软件盈利模式，即通过“硬件预埋+OTA软件付费激活/升级”的方式实现收入多元化。该模式不仅为车企提供了新的盈利增长点，还增强了用户粘性，改变了传统以新车销售为主的盈利结构。

主要观点

诱因分析：
- 车企需求：进入微利时代，传统硬件盈利模式接近极限，需探索新盈利模式。
- 消费者需求：需求多样化，支持个性化定制，如娱乐系统、驾驶模式等。
- 硬件保障：车端硬件具备冗余设计，支持软件功能的灵活激活和升级。
实现基础：
- 硬件预埋：在汽车开发阶段预埋相关硬件，如雷达、摄像头、芯片等。
- OTA软件激活/升级：通过软件更新实现功能的持续优化和扩展，如特斯拉的FSD、蔚来和小鹏的订阅服务。
现有玩家：
- 新势力：特斯拉、蔚来、小鹏等率先布局，通过硬件预埋+软件订阅服务提升用户体验。
- 传统车企：大众、宝马、长城等正逐步跟进，未来将通过该模式开辟新利润增长点。
收费模式：
- 一次性收费：目前主流模式，消费者在购车时或后期一次性购买。
- 订阅服务：部分企业开始尝试包月服务，如特斯拉、蔚来等。
- 未来趋势：随着普及和成熟，自动驾驶基础功能有望免费，车辆转为流量入口。
商业模式展望：
- 先入局者尝鲜：早期用户承担教育成本，但随着市场扩大，收费模式将向多元化和灵活性转变。
- 产业链影响：软件订阅及ToB渠道费用可能成为车企新的盈利增长点。
- 建议关注：小鹏汽车、蔚来汽车等布局较早的造车新势力；以及长城汽车、吉利汽车等传统车企的转型机会。

关键信息

市场表现：截至8月6日，汽车板块上涨8.2%，涨幅高于沪深300指数5.9个百分点，乘用车板块表现最佳。
行业数据：
- 全国汽车产量和销量：2021年6月，全国汽车产销分别为194.3万辆和201.5万辆，同比分别下降16.5%和12.4%。
- 新能源汽车：2021年6月新能源汽车产销分别增长1.3倍和1.4倍，半年累计渗透率提升至10.2%。
- 商用车：受国六排放切换影响，整体表现疲软，预计全年销量下降约10%。
重点推荐投资组合：福耀玻璃（20%）、长安汽车（20%）、双环传动（20%）、星宇股份（20%）、明新旭腾（20%）。
行业动态：
- OPPO与上汽合作：共建智能汽车生态，涉及SOA、车机互联等。
- 大众推出低价电动车：计划2024年进军低价电动车市场。
- 百度Apollo发布阿波龙II：具备高级自动驾驶能力和智能座舱体验。
- EDF与日产合作推出V2G充电服务：提升充电效率，降低运营成本。
政策法规：
- 市场监管总局调查芯片价格：对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业进行立案调查。
- 成都网约车新规：新购车辆必须为新能源车，推动新能源车市场发展。