20231031-东吴证券-新锐股份-688257.SH-2023年三季报点评__Q3业绩快速增长_国内外市场开拓顺利_3页_449kb

业绩亮点：2023年前三季度公司营收增长318%（116亿元），净利润增长157%（13亿元），扣非净利润增长310%。三季度单季营收增长268%，净利润增长216%，市场开拓国内与国际均表现良好，产品销售稳定增长且新设子公司并表。

毛利率持续提升：毛利率从29.89%增至32.71%（+2.82 pct），Q3单季度则提升至33.9%，同比+6.1 pct，环比+2.5 pct，利润端非经收益扰动为主要下拉因素。

产能扩张与产能爬坡：计划于武汉新区推进三项建设，包括1800吨/年硬质合金制品、7万套/年牙轮钻头替换原有产能，部分项目已开工并计划效果协同。

新产品拓展：新增顶锤式钻具、石油仪器仪表布局，形成石油业务协同；并通过并购株洲韦凯切入数控刀具领域，技术升级提升产品竞争力。

盈利预测：预计2023E净利润180亿元，当前PE 41.8倍，目标PE逐步下降，维持“增持”建议。

风险提示：下游需求波动、产品依赖核心部件供应、市场竞争加剧等。