20251112-大越期货-菜粕早报_19页_1015kb

菜粕市场总结

市场概述

报告分析日期为2025-11-12，菜粕价格震荡回落，主要源于豆粕走势影响和技术性震荡。市场焦点在于加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果待出，以及中加贸易关系变化。总体观点中性偏多。

关键数据及观点

• 基本面： 菜粕库存偏低（1.75万吨，周环比降2.78%），基差升水（现货价2610，基差110），盘面价格在20日均线上方，主力持仓多单增加，资金流入，多重因素偏向多头。
• 要闻： 中国对加拿大油菜籽征收进口保证金75.8%，国内水产需求进入淡季，全球油菜籽产量增产，地缘冲突提供支撑。预计若反倾销裁定成立，可能进一步影响市场。
• 风险点： 国内需求淡季和进口油菜籽增加预估值可能抑制价格，短期下行风险显著。
• 预期： 短期内菜粕维持震荡格局，价格区间参考2460至2520元/吨，需关注中加贸易进展。

其他信息

报告强调市场不确定性，建议谨慎交易，基于数据来源为大越期货研究，不构成投资建议。