20180805-川财证券-交通运输行业周报_环保政策将促铁路货运结构变革_20页_1mb

报告吧环保政策将促铁路货运结构变革总结

核心内容

本报告分析了2018年8月5日交通运输行业周报内容，重点围绕环保政策对铁路货运结构的影响、市场表现、行业动态及公司动态等方面展开。报告指出，随着环保政策的推进，铁路货运比例将提升，对相关企业形成利好。

主要观点

• 铁路货运增长显著：2018年上半年，我国铁路货运量完成19.6亿吨，同比增长7.7%，占全社会比重达8.4%，铁路大宗物资运输优势进一步发挥。
• 政策推动“公转铁”：国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，要求优化货物运输结构，大幅提升铁路货运比例，预计2020年实现污染防治攻坚战任务目标。
• 环保政策影响行业结构：环保政策的实施将促使公路、航运等传统运输方式向铁路等绿色运输方式转型，推动运输结构优化。
• 港口与物流行业受益：随着铁路货运量的增加，相关港口和物流企业将受益，如大秦铁路、广深铁路、铁龙物流和日照港等。
• 市场表现分化：本周交运板块整体下跌，但部分个股如飞力达、长江投资、密尔克卫等表现较好，涨幅显著。
• 出口集装箱市场表现分化：多数航线运价上涨，但部分航线如美东、澳新运价小幅回落，市场表现不一。
• 沿海散货运输市场承压：运价整体下行，煤炭、金属矿石、粮食等货类运价均出现下跌，受供需关系及环保政策影响。
• 快递行业持续增长：6月快递业务量和收入均保持增长趋势，业务量同比增长24.2%，收入同比增长21.1%，行业表现亮眼。
• 行业动态丰富：包括上海扩大开放方案、北京新机场建设、交通部发布多项行业标准、深圳港与香港港共建国际航运中心等。
• 风险提示：油价及汇率波动、需求增速不达预期、政策执行力度等均可能对市场产生影响。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌4.63%。
• 交运板块整体下跌，其中：
  • 铁路指数下跌1.63%
  • 航运指数下跌1.91%
  • 物流指数下跌2.26%
  • 机场指数下跌3.57%
  • 公路指数下跌4.46%
  • 港口指数下跌5.15%
  • 公交指数下跌5.18%
  • 航空指数下跌8.51%
• 涨幅前五的股票：
  • 飞力达：33.23%
  • 长江投资：18.74%
  • 密尔克卫：18.72%
  • 长航凤凰：18.15%
  • 华贸物流：9.06%

行业动态

1. 中欧班列（郑州）：自2013年开行以来，累计开行1308班，货值达68.06亿美元，货重65.79万吨。
2. 制造业PMI：7月份制造业PMI为51.2%，比上月下降0.3个百分点。
3. 保税燃料油混兑调和业务：国家商务部批准浙江自贸试验区开展该业务，价格或与新加坡持平。
4. 交通运输部三年行动计划：预计到2020年，中国高铁里程达3万公里，高速公路总里程达15万公里。
5. 北京新机场建设：预计2019年6月30日竣工验收，2019年9月30日正式运营。
6. 物流业景气指数：6月份为54.9%，较上月回落1.2个百分点。
7. 交通运输信息资源开放共享：交通运输部将推进信息资源开放共享和融合应用，计划2019年底前实施试点项目。

公司动态

1. 飞力达：2018年半年度实现营业收入15.46亿元，同比增长8.82%；净利润0.38亿元，同比减少0.18%。
2. 飞马国际：2018年半年度营业收入317.81亿元，同比减少16.81%；净利润1.26亿元，同比减少9.82%。
3. 白云机场：子公司与迪岸公司签署T1航站楼广告媒体经营项目合同，保底价16.8亿元，超额提成率为10%。
4. 澳洋顺昌：股东解除质押2700万股，累计质押2.34亿股，占公司总股本23.69%。
5. 龙江交通：发布2017年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.081元，共计派发1.1亿元。
6. 天津港：发布2017年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.148元，共计派发2.48亿元。
7. 广州港：6月份预计完成集装箱吞吐量159.6万标准箱，同比增长6.1%；货物吞吐量4023.9万吨，同比增长8.6%。
8. 招商轮船：子公司接收1艘40万吨超大型矿砂船（VLOC），目前拥有14艘VLOC在运营。
9. 天顺股份：2018年半年度业绩预计扭亏为盈，净利润70万元-120万元，同比上升94.02%至96.51%。
10. 中远海特：2018年半年度营业总收入34亿元，同比上升2.66%；归母净利润5934万元，同比减少17.86%。

风险提示

• 油价及汇率的超预期涨跌可能对航空运输、航海运输等行业成本产生较大影响。
• 交通运输行业与经济发展密切相关，需求变化可能对公路、铁路、航运、航空等领域产生影响。
• 政策执行力度、市场环境变化、竞争加剧等因素均可能对行业和公司业绩产生影响。

总结

本报告指出，环保政策将推动铁路货运结构的优化，铁路货运比例有望进一步提升，利好相关企业。同时，行业整体表现分化，部分公司如飞力达、长江投资等表现较好，而航空、港口等板块则承压明显。快递行业保持快速增长，成为行业亮点。行业动态显示，政策推动和基础设施建设将进一步促进交通运输行业的发展。