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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年1月5日星期五

核心内容概述

本日报主要涵盖当日债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、到期收益率曲线、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格以及相关免责声明。内容以参考价格和收益率为主，适用于专业投资者，且所有信息均来源于Bloomberg，实际价格需联系指定部门获取。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率上升：1月4日，美国10年期美债收益率收盘为2.46%，较前一日上升0.01%。
ADP私营职位数据优于预期：12月私营职位增加25万个，高于预期的19万个。
失业人数增加：上周首次申领失业救助人数增加至25万个。
中资企业动态：
- 中国恒大：2017年销售额达5000亿元人民币，同比增长34.2%；其票息9.5厘2024年参考买入价上升至109.25，参考收益率为7.6%。
- 富力地产：增发1亿美元5年期优先无抵押票据，票息5.875厘，参考买入价为99.85，参考收益率为5.90%。
香港航空：拟通过发债筹措资金，因海航已转让其34.16%股权及23.75%母公司股权，不再提供融资。其票息6.9厘2019年参考买入价上升至98，参考收益率为9%。

近期新发债券

中信股份：
- 发行5年期优先无抵押票据，规模2.5亿美元，票息3.5厘，穆迪评级A3。
- 发行10年期优先无抵押票据，规模5亿美元，票息4厘，穆迪评级A3。
富力地产：
- 增发1亿美元5年期优先无抵押票据，票息5.875厘，无评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.730
5 year	3.850
10 year	3.925
30 year	4.200

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	99.53	2.040
5 year	99.33	2.268
10 year	98.22	2.454
30 year	99.27	2.786

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	98.46	1.475
5 year	98.10	1.619
10 year	94.90	1.848
15 year	98.70	2.007

到期收益率曲线

中国国债、美国国债和香港政府债的到期收益率曲线图已附于文档，可参考其走势分析市场预期。

AT1债券价格（仅供专业投资者）

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Call Date	Price	Yield	Moody	S&P
中国银行 3988.hk	中国银行	6.750	10/23/2019	104.80	3.99	Ba2	BB
工商银行 1398.hk	工商银行	6.000	12/10/2019	104.00	3.82	Ba2	BB-
建设银行 0939.hk	建设银行	4.650	12/16/2020	100.50	4.47	Ba2	BB-
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	98.65	4.85	B1	N.A.
中信银行 0998.hk	中信银行	7.250	4/22/2019	103.88	4.27	Ba2	N.A.
中信银行 0998.hk	中信银行	4.250	10/11/2021	101.00	3.97	Ba2	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875	9/14/2019	97.13	3.68	Baa1	N.A.

投资级债券价格（仅供专业投资者）

金融类

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
友邦保险 1299.hk	友邦保险	3.125	3/13/2023	100.88	2.94	N.A.	A
中国银行香港	中国银行	3.875	6/30/2025	103.95	3.28	A1	N.A.
东亚银行 0023.hk	东亚银行	6.125	7/16/2020	108.52	2.79	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	106.38	3.09	N.A.	A-
中国建设银行	中国建设银行	3.125	1/20/2020	100.93	2.68	A1	A
中信银行国际	中信银行	6.875	6/24/2020	107.44	3.71	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	102.28	3.25	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行	6.125	11/30/2020	108.29	3.21	N.A.	BBB
中国信达金融2015	中国信达金融	3.125	4/23/2020	99.80	3.21	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融	4.250	4/23/2025	102.35	3.87	Baa1	A-

其他企业类

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
中国海洋石油 0883.hk	中国海洋石油	4.250	1/26/2021	104.94	2.63	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2020	100.14	2.44	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	101.84	2.61	A1	A+
百度 BIDU(美国上市)	百度	3.500	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融	3.125	4/23/2020	99.80	3.21	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融	4.250	4/23/2025	102.35	3.87	Baa1	A-

高收益债券价格（仅供专业投资者）

工业（非地产）

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
神州租车 0699.HK	神州租车	6.125	2/4/2020	103.00	4.63	Ba3	BB
神州租车 0699.HK	神州租车	6.000	2/11/2021	103.50	4.63	Ba3	BB
一嗨租车 NYSE:EHIC	一嗨租车	7.500	12/8/2018	103.00	4.40	N.A.	BB
中国宏桥 1378.HK	中国宏桥	6.875	5/3/2018	101.25	3.50	N.A.	B-
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.125	1/15/2019	100.75	5.37	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.250	11/25/2019	101.25	5.55	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	5.500	6/5/2018	100.75	3.80	N.A.	N.A.
山东如意科技集团	山东如意科技集团	7.500	12/19/2019	100.88	7.02	N.A.	BB-
中国飞机租赁 1848.HK	中国飞机租赁	4.900	8/22/2021	100.00	4.90	N.A.	N.A.

收益债券价格（仅供专业投资者）

地产类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
万达地产海外	万达地产	4.875	11/21/2018	100.25	4.60	Ba3	B+
万达地产国际	万达地产	7.250	1/29/2024	100.75	7.07	Ba3	B+
建业地产 0832.HK	建业地产	8.000	1/28/2020	102.25	4.64	B1	B+
建业地产 0832.HK	建业地产	8.750	1/23/2021	107.50	5.45	B1	B+
建业地产 0832.HK	建业地产	6.750	11/8/2021	103.00	5.90	B1	B+
路劲基建 1098.HK	路劲基建	5.000	8/9/2019	101.12	4.26	B1	BB-
路劲基建 1098.HK	路劲基建	4.700	9/6/2021	99.00	5.00	B1	BB-
雅居乐集团 3383.HK	雅居乐集团	5.125	8/14/2022	103.00	4.40	B1	BB-
雅居乐集团 3383.HK	雅居乐集团	9.000	5/21/2020	106.50	3.40	B1	BB-
旭辉控股 0884.HK	旭辉控股	7.750	6/5/2020	105.25	4.20	B1	B+
新城发展控股 01030.HK	新城发展控股	5.000	2/16/2020	99.62	5.19	N.A.	B+
合景泰富 1813.HK	合景泰富	5.200	9/21/2022	98.50	5.56	N.A.	N.A.
中国恒大 03333.HK	中国恒大	7.500	6/28/2023	102.75	6.90	B2	B-
中国恒大 03333.HK	中国恒大	8.750	6/28/2025	104.75	7.90	B2	B-
瑞安房地产 0272.HK	瑞安房地产	8.700	5/19/2018	101.75	3.90	N.A.	N.A.
瑞安房地产 0272.HK	瑞安房地产	9.625	6/10/2019	104.75	4.00	N.A.	N.A.
瑞安房地产 0272.HK	瑞安房地产	4.375	10/5/2019	100.13	4.38	N.A.	N.A.
融创中国 1918.HK	融创中国	8.750	12/5/2019	104.75	3.60	B3	B
宝龙地产 01238.HK	宝龙地产	7.625	11/26/2018	102.50	4.66	B2	B
宝龙地产 01238.HK	宝龙地产	4.875	9/15/2021	96.13	6.10	B2	B
禹洲地产 1628.HK	禹洲地产	6.000	10/25/2023	101.50	5.60	B1	N.A.
中国奥园 3883.HK	中国奥园	10.875	5/26/2018	102.75	3.70	N.A.	B
中国奥园 3883.HK	中国奥园	6.525	4/25/2019	102.25	4.74	B2	N.A.
时代地产 1233.HK	时代地产	11.450	3/5/2020	107.13	2.70	B2	B
花样年 1777.HK	花样年	7.375	10/4/2021	99.50	7.53	B3	B+
当代置业 1107.HK	当代置业	6.875	10/20/2019	100.25	5.90	B3	N.A.