20260424-开源证券-南都物业-603506.SH-公司信息更新报告_新签面积稳步增长_一体两翼战略加速推进_4页_712kb

南都物业 (603506.SH) 总结

核心内容概览

南都物业（603506.SH）在2025年实现营收和利润的稳步增长，同时持续推进“一体两翼·生态+科技”战略，加强机器人生态布局，推动物业服务数智化和成本优化。公司新签面积同比增长，整体业务结构持续优化，投资评级维持“买入”。

主要观点

• 营收与利润增长：2025年公司实现营业收入18.62亿元，同比增长3.15%；归属于母公司净利润达0.99亿元，同比增长353.09%；扣非净利润为0.45亿元，同比增长11.36%。
• 毛利率提升：结算毛利率达到16.75%，同比增长1.71个百分点，显示公司盈利能力增强。
• 战略布局加速：公司积极拓展机器人服务场景，2025年已参投云象机器人、云深处科技和境智具身等企业，推动科技赋能。
• 在管项目增长：截至2025年末，公司总签约项目681个，总签约面积达9000.74万平方米，新签面积同比增长9.72%。
• 财务预测：预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.04亿、1.11亿、1.12亿元，EPS分别为0.56元、0.59元、0.60元，对应PE分别为21.9倍、20.5倍、20.4倍。

关键信息

财务表现

股价与市场表现

• 当前股价：12.34元
• 一年最高最低：16.04元 / 9.90元
• 总市值：23.17亿元
• 流通市值：23.17亿元
• 总股本：1.88亿股
• 流通股本：1.88亿股
• 近3个月换手率：89.8%

财务结构

投资活动

• 2025年公司投资云象机器人、云深处科技和境智具身，推动机器人生态布局。
• 公司设立“赛智助龙基金”，进一步加强在科技领域的投资。

现金流与估值

风险提示

• 新拓项目规模不及预期
• 机器人服务场景运用不及预期

总结

南都物业在2025年实现了营收和利润的稳步增长，毛利率提升，同时积极布局机器人生态，推动物业服务的数智化升级。公司在管项目和新签面积均保持增长，整体业务结构不断优化。尽管未来存在减值压力，但公司仍维持“买入”评级。财务预测显示，公司盈利能力有望持续增强，估值逐步下降，长期投资价值凸显。